Афк система руководство собственники

Активы

На июнь 2019 года в число активов АФК «Система» входят:

• МТС
• МТС Банк
• Segezha Group
• Детский мир
• Медси
• Башкирская электросетевая компания (БЭСК)
• РТИ
• Cosmos Group — гостиничный бизнес
• Sistema Venture Capital
• Биннофарм
• Агрохолдинг Степь
• Лидер-Инвест (девелопмент)
• Бизнес-Недвижимость (рентные активы)
• Concept Group
• «Курганское общество медицинских препаратов и изделий «Синтез»
• «Биоком»

Совет директоров АФК Система

Основная статья: Совет директоров АФК Система

Показатели деятельности

Основная статья: Финансовые показатели АФК Система

2022: Рост выручки на 18% до 912,66 млрд рублей

Выручка АФК «Система» по итогам 2022 года выросла на 18% в сравнении с 2021-м и достигла 912,66 млрд рублей. В 2021 году показатель измерялся 773,22 млрд рублей. Чистая прибыль корпорации за это время также увеличилась — с 16,76 млрд до 19,4 млрд рублей. Такие данные содержатся в отчетности по МСФО, которая была опубликована 10 апреля 2023 года.

В АФК «Система» связали рост доходов с консолидацией результатов группы «Эталон» с мая 2022 года, а также увеличением выручки следующих ключевых активов:

• МТС – на фоне продолжения роста в Телеком, Финтех и Медиа бизнес-вертикалях;
• Агрохолдинга «Степь» – за счет рекордного урожая и существенного увеличения объема производства молока;
• Segezha Group – благодаря росту объемов производства и продаж пиломатериалов;
• «Медси» – благодаря активному расширению медицинской сети, а также увеличению потока пациентов;
• «Биннофарм Групп» – в результате значительного увеличения продаж в розничном и экспортном сегментах.

Из материалов АФК «Система» также следует, что капитальные затраты компании в 2022 году снизились на 8,6 млрд рублей относительно показателя годичной давности — до 158,6 млрд рублей. Чистые финансовые обязательства корпоративного центра компании составили 245,2 млрд рублей. Остаток денежных средств корпоративного центра составил 9,8 млрд рублей.

В отчетном году мы столкнулись с новыми беспрецедентными вызовами и масштабными трансформационными изменениями. Тем не менее результаты Корпорации, а также вся 30-летняя история устойчивого развития бизнеса АФК «Система» подтверждают, что мы способны эффективно управлять инвестициями, а наши активы — наращивать объемы бизнеса как на растущем рынке, так и в условиях высокой волатильности, — прокомментировал итоги 2022 года президент АФК «Система» Тагир Ситдеков.

Финансовые результаты АФК Система за 2022 год по МСФО

2020: Рост выручки на 5,7%, до 691,6 млрд рублей

АФК «Система» завершила 2020 год с выручкой в размере 691,6 млрд рублей, что на 5,7% превосходит показатель годичной давности. Как сообщается в отчетности, этот рост обеспечен за счет повышению доходов ключевых активов:

• МТС – благодаря увеличению как мобильной сервисной выручки, так и сильной динамике в новых сегментах бизнеса (Финтех, Медиа и B2B Digital & Cloud);
• Segezha Group – за счет увеличения выручки на фоне увеличения объемов реализации бумажной упаковки и пиломатериалов и роста цен на фанеру и пиломатериалы;
• Агрохолдинга «Степь» – благодаря увеличению выручки во всех ключевых сегментах;
• «Медси» – за счет роста среднего чека в связи с оказанием услуг по диагностике и лечению COVID-19, а также расширением амбулаторной сети в Москве и покупкой клиник в Ижевске.

Наши ключевые консолидируемые портфельные компании преодолели вызовы, связанные с пандемией COVID-19, сумели быстро перестроить свои бизнес-модели, адаптировав продукты и услуги к новым реалиям, что нашло отражение в сильной динамике годовых результатов, — заявил президент АФК «Система» Владимир Чирахов, чьи слова приводит пресс-служба компании.

Чистая прибыль АФК «Система» по итогам 2020 года составила 10,22 млрд рублей, снизившись на 64,3% в сравнении с 2019-м. Скорректированный показатель чистой прибыли упал ещё сильнее — на 70%. На динамику прибыли повлияли результаты продажи 100% акций «Лидер Инвеста» и его деконсолидации, публичного размещения 18,3% акций «Детского мира», деконсолидации и дальнейшей реклассификации оставшегося пакета (33,4%) как инвестиции в ассоциированную компанию в 2019 году.

Капитальные затраты АФК «Система» в 2020 году увеличились на 8,6% и составили 127,8 млрд рублей. Рост произошёл в результате увеличения инвестиций МТС в развитие сети и под влиянием валютной составляющей капитальных затрат на фоне ослабления курса рубля, а также в связи с расширением и модернизацией мощностей в Segezha Group.^[1]

История компании

2023

АФК «Система» купила 100% производителя косметики Natura Siberica

2 мая 2023 года АФК «Система» объявила о покупке 100-процентной доли в уставном капитале АО «Органик Рус», которая владеет группой компаний Natura Siberica. Стоимость сделки не раскрывается. Подробнее здесь.

Уход с Лондонской биржи

13 апреля 2023 года АФК «Система» объявила об уходе с Лондонской биржи. Компания также поручила банку-депозитарию прекратить действие программы глобальных депозитарных расписок (ГДР). Завершить делистинг АФК «Система» планирует 14 мая 2023 года, сообщает пресс-служба корпорации.

АФК «Система» направила в Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (Financial conduct authority, FCA) запрос о делистинге ГДР, выпущенных в соответствии с положением S (ISIN US48122U2042) и правилом 144A (ISIN US48122U1051). Кроме того, корпорация подала заявление на Лондонскую фондовую биржу об отмене допуска ГДР Корпорации к торгам на основном рынке листинговых ценных бумаг LSE.

В АФК «Система» напоминают, что положения Федерального закона № 114-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон „Об акционерных обществах` и отдельные законодательные акты Российской Федерации» («Закон о Делистинге») обязывают российских эмитентов прекратить обращение акций за пределами РФ, за исключением случаев, когда такими эмитентами были получены соответствующие разрешения уполномоченных государственных органов на продолжение обращения их акций в форме депозитарных расписок за пределами Российской Федерации.

В соответствии с законом о делистинге АФК «Система» обязана и осуществляет действия по расторжению депозитарных соглашений и завершению делистинга на LSE. После этого торги обыкновенными акциями АФК «Система» продолжатся на Московской и Санкт-Петербургской биржах под тикером AFKS.

В апреле 2022 года президент России Владимир Путин подписал закон о делистинге депозитарных расписок российских компаний с иностранных площадок с последующей конвертацией в российские ценные бумаги. Поправки к закону подготовило Минэкономики на фоне падения стоимости депозитарных расписок крупнейших российских эмитентов на Лондонской фондовой бирже.^[2]

Расторжение сделки о покупке Melon Fashion Group

АФК «Система» отказалась от покупки компании Melon Fashion Group (MFG). Об этом 5 марта 2023 года сообщила шведская группа Eastnine, которой принадлежит 36% ритейлера MFG. В АФК подтвердили расторжение сделки. Подробнее здесь.

Создание дистрибутора потребительской электроники

В конце января 2023 года стало известно о создании в структуре АФК «Системы» компании «Гуру Электроникс», которая займется поставками потребительской электроники и мелкой бытовой техники. Она уже оформила декларации на ввоз в ЕАЭС телефонов и умных часов Apple, техники Dyson и Samsung. Подробнее здесь.

2022

Покупка рыбодобывающей компании на Камчатке

В конце декабря 2022 года АФК «Система» через свою дочернюю компанию — «УК Камчатка Проект» — купила 99,99% ООО «Лойд-Фиш» и ООО «Лойд-Авто». Финансовые условия сделки не раскрываются. Подробнее здесь.

Структура АФК «Система» продала немецкую сеть гипермаркетов Real

19 октября 2022 года стало известно о том, что Sistema Capital Partners (SCP Group, бывшая структура АФК «Система» продала немецкую сеть гипермаркетов Real. По данным Федерального антимонопольного комитета Германии, покупателями ее объектов стали местные ритейлеры. Другие детали сделки неизвестны. Подробнее здесь.

АФК «Система» приобрела 47,7% Мэлон Фэшн Груп за 15,8 млрд рублей

19 октября 2022 года АФК «Система» сообщила о покупке 47,7% Melon Fashion Group (MFG; управляет брендами Zarina, Befree, Love Republic и Sela) у шведских компаний Eastnine и East Capital Holding AB и группы частных инвесторов за 15,8 млрд рублей. Подробнее здесь.

«Система Телеком Активы» купила производителя минералки «Архыз» за 450 млн рублей

8 июня 2022 года была раскрыта стоимости сделки по продаже производителя минеральной воды «Архыз». За покупку этой компании «Система Телеком Активы» (входит в АФК «Система») заплатила 450 млн рублей. Большая часть этих средств оплачивается за счет конвертации долга в капитал «Архыза». Другие параметры сделки ее участники раскрывать не стали. Подробнее здесь.

Увеличение доли в Etalon Group до 48,8% за 4,5 млрд рублей

В начале мая 2022 года было заключено соглашение, по условиям которого АФК «Система» увеличила эффективную долю в Etalon Group до 48,8%. Входящее в госкорпорацию АО «Система Финанс» купила 72 854 619 глобальных депозитарных расписок (ГДР) девелопера за 4,5 млрд рублей, сообщили в пресс-службе АФК. Подробнее здесь.

Передача 10% акций АФК «Система» Феликсу Евтушенкову

13 апреля 2022 года АФК «Система» объявила о передаче 10% акций, принадлежащих основному владельцу компании Владимиру Евтушенкову, его сыну Феликсу Евтушенкову. В результате сделки доля Феликса Евтушенкова, занимающего пост старшего управляющего партнера, в уставном капитале АФК составила 15,2%, а доля его отца — 49,2%. Подробнее здесь.

Снижение доли в МТС до 49,94%

24 марта 2022 года стало известно о том, что АФК «Система» снизила эффективную долю владения в МТС до 49,94%. Это произошло в результате сделки, по итогам которой президент и председатель правления МТС Вячеслав Николаев получил 19,9 тыс. обыкновенных акций компании в дополнение к своей доле акций телеком-оператора, полученной ранее в рамках долгосрочных программ мотивации. Подробнее здесь.

Продажа «Роскосмосу» контрольного пакета акций «Ярославского радиозавода»

Как заявил 14 марта 2022 года в своем Telegram-канале Дмитрий Рогозин, генеральный директор «Роскосмоса», госкорпорация приобрела у АФК «Система» контрольный пакет акций «Ярославского радиозавода» и включила его в состав своего холдинга космического приборостроения «Российские космические системы». Данная сделка, по его словам, стала знаковым событием в ракетно-космической отрасли, поскольку благодаря ей госкорпорация «Роскосмос» теперь имеет возможности самостоятельно серийно изготавливать радиоэлектронную аппаратуру космического назначения. Подробнее здесь.

Покупка производителя минеральной воды «Архыз»

В середине февраля 2022 года стало известно о продаже 100% акций ООО «Архыз Оригинал» (владеет товарным знаком «Архыз Vita» — популярным в России брендом бутилированной минеральной воды) АФК «Система». Компания «Система телеком активы» (входит в АФК «Система») подала соответствующее ходатайство в Федеральную антимонопольную службу (ФАС). Подробнее здесь.

Отказ от покупки банка «Хоум Кредит»

10 февраля 2022 г стало известно, что структуры АФК «Система» прекратили переговоры о покупке банка «Хоум Кредит», так как они прошли безрезультатно. Стороны не смогли договориться о цене, банк больше не продается.

Руководство банка уведомило ведущих сотрудников, что актив пока не продается и будет развиться внутри структуры чешской группы PPF, пишет РБК со ссылкой на собственный источник в организации. О продаже «Хоум Кредита» сейчас речи не ведется и банк работает над бизнес-стратегией на год, утверждает издание со ссылкой на другого собеседника.

Информация о намерении приобрести «Хоум Кредит» появилась в январе. Структуры были заинтересованы как в покупке российского банка, так и его «дочки» в Казахстане. Но, кроме того, что стороны не смогли договориться о цене, в холдинге не было единого мнения, стоит ли ему в нынешних условиях выходить на казахский рынок.

Это связано с массовыми протестами в стране в начале года, на фоне которых началось перераспределение властных полномочий, указывает Frank Media. По данным издания, наследники основателя PPF Group Петера Келлнера, погибшего в марте 2021 года, приняли решение не менять структуру группы.

Ранее журнал «Компания» сообщал, что структуры АФК «Система» Владимира Евтушенкова могут заплатить свыше 1 миллиарда евро за банк «Хоум Кредит», которым владеет чешская PPF Group. Его выставили на продажу после смерти в 2021 году основателя PPF Group чешского миллиардера Петра Келлнера. На банк также претендовала венгерская OTP Group с российским «ОТП-банком».

Сотрудничество с МГТУ для развития передовых технологий и индустрий

20 января 2022 года ПАО АФК «Система» и Московский государственный технический университет имени Н.Э. Баумана (далее – МГТУ), объявили о начале стратегического сотрудничества в области научно-технической кооперации, подготовки кадров, реализации инфраструктурных и образовательных проектов, направленных на объединение науки и бизнеса для развития новых технологий, наукоемких отраслей и человеческого капитала. Подробнее здесь.

2021

Увеличение до 75,3% доли в «Биннофарм Групп»

14 декабря 2021 года АФК «Система» объявила об увеличении до 75,3% своей эффективной доли в холдинге «Биннофарм Групп», который среди прочего занимается производством вакцины от коронавируса «Спутник V». Подробнее здесь.

Покупка фармкомпании «Ниармедик»

15 сентября 2021 года было объявлено о продаже «Ниармедика» АФК «Система» и Сбербанку за 1 рубль. Символичная стоимость сделки обусловлена большими долгами фармацевтической компании — около 5,9 млрд рублей. Подробнее здесь.

Анатолий Чубайс впервые стал акционером АФК «Система»

13 июля 2021 года стало известно о том, что специальный представитель президента России по вопросам устойчивого развития Анатолий Чубайс впервые стал акционером АФК «Система». Об этом пишут «Ведомости» со ссылкой на документ, опубликованный Центром раскрытия деловой информации. Подробнее здесь.

Продажа доли «Биннофарм Групп» «ВТБ Капиталу» за 7 млрд рублей

29 июня 2021 года компания «Биннофарм Групп» сообщила Zdrav.Expert об инвестициях от ВТБ Капитал. 100% дочерняя компания АФК «Система» – ООО «Система Телеком Активы» – продала пакет акций, составляющий 11,2% уставного капитала Ristango Holding Limited, владельца 100% уставного капитала «Биннофарм Групп», компании Nevsky Property Investments Limited, подконтрольной ВТБ Капитал. Сумма сделки составила 7 млрд рублей. Подробнее здесь.

Евтушенков: Срыв сделки по покупке Тинькофф банка вызван сложностью объединения разных культур

В начале июня 2021 года основной владелец АФК «Система» Владимир Евтушенков сообщил, что компания интересовалась покупкой Тинькофф банка, однако отказалась от сделки из-за сложностей при объединении «двух разных культур», при этом вопрос её цены был «вторичным». Подробнее здесь.

Создание компании для концессий в здравоохранении

В мае 2021 года стало известно о создании АФК «Система» новой компании, которая займется концессиями в том числе в сфере здравоохранения. Эта структура получила название «Системные концессии». Подробнее здесь.

Размещение облигаций на 10 млрд рублей

12 мая 2021 года на Московской бирже состоялось размещение выпуска облигаций АФК «Система». Облигации серии 001Р-20 (ISIN RU000A103372) общей номинальной стоимостью 10 млрд рублей. Ставка купона по облигациям установлена на уровне 8,2% годовых.

• Номинальная стоимость облигаций – 1 000 рублей,
• Цена размещения – 100% от номинала.
• Срок обращения выпуска — 10 лет.
• Купонный период – 182 дня.

Первоначальный диапазон по ставке купона по облигациям 8,20-8,40% годовых. По итогам букбилдинга ставка 1-10 купонов установлена на уровне 8,20% годовых.

Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов. Размещение состоялось на площадке Московской биржи. Депозитарий выпуска — НКО АО НРД.

Организаторами размещения выпуска облигаций выступили ITI Capital, BCS Global Markets, Банк «Зенит», МТС Банк, «СКБ-банк», Сбер КИБ, ИФК Солид и Росбанк. Агент по размещению — Сбер КИБ.

Передача «Биннофарм Групп» 32,4% уставного капитала ОАО «Синтез»

12 мая 2021 года компания «Биннофарм Групп» сообщила Zdrav.Expert о том, что 100% дочерняя компания ПАО АФК «Система» ООО «Система Телеком Активы» внесла принадлежащий ей пакет акций, составляющий 32,4% уставного капитала ОАО «Синтез», в уставный капитал ООО «Биннофарм Групп». По итогам сделки «Биннофарм Групп» нарастил свою долю в ОАО «Синтез» до 88,6%. Подробнее здесь.

Инвестирование 200 млн рублей в сервис аренды самокатов URent

7 апреля 2021 года АФК «Система» сообщила об инвестировании 200 млн рублей в сервис аренды самокатов URent. Сделка заключена через входящий в госкорпорацию фонд Sistema SmartTech. Подробнее здесь.

Покупка доли в фармкомпании «Синтез» у «Нацимбио»

В конце марта 2021 года «Ростех» сообщил о продаже своей доли в «Синтезе». Речь идет о 32,4% уставного капитала фармацевтической компании, которые приобрела АФК «Система» через свою дочернюю компанию «Система Телеком Активы». Продавцом в рамках сделки выступил входящий в «Ростех» холдинг «Нацимбио». Финансовая составляющая соглашения не раскрывается. Подробнее здесь.

Завершение создания холдинга «Биннофарм групп»

Консорциум инвесторов в составе Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ, суверенный фонд Российской Федерации), Российско-китайского инвестиционного фонда (РКИФ, создан РФПИ и China Investment Corporation), а также крупнейших ближневосточных фондов в партнерстве с АФК «Система», публичной российской инвестиционной компанией, и Группой ВТБ 19 февраля 2021 года объявил о завершении создания холдинга «Биннофарм групп». Подробнее здесь.

2020

Увеличение доли в Ozon

В середине ноября 2020 года Ozon подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) документы, из которых стало известно о том, что АФК «Система» и Baring Vostok увеличивают совокупную долю интернет-ритейлере до 76% после выкупа бумаг за $135 млн. Подробнее здесь.

МТС продает «Энвижн Груп» АФК «Системе»

2 ноября 2020 года МТС объявила о планируемой продаже 100% акций «Энвижн Груп» своему крупнейшему акционеру – АФК «Системе». Компания продает АФК «Системе» активы «Энвижн Груп», связанные с бизнесом системной интеграции, за исключением тех, которые участвуют в формировании продуктового портфеля МТС. Сумма сделки составит 401 млн рублей с учетом возможной корректировки в зависимости от уточненных финансовых показателей на дату закрытия. Подробнее здесь.

Создание «Алиум групп» с целью объединения в ней всех фармактивов АФК «Система»

20 июля 2020 года ПАО АФК «Система» сообщила о создании компании «Алиум групп», в управление которой переданы пакеты акций Корпорации в фармацевтических компаниях ОАО «Синтез» (владеет ЗАО «Биоком») и АО «Алиум» (объединяет под брендом Alium активы АО ФП «Оболенское» и АО «Биннофарм»). Подробнее здесь.

Увеличение до 56,2% доли в фармкомпании «Синтез»

26 мая 2020 года АФК «Система» сообщила об увеличении своей доли в компании «Курганское общество медицинских препаратов и изделий «Синтез» с 46,51% до 56,2%. Подробнее здесь.

Владимир Чирахов — новый президент АФК «Система»

20 апреля 2020 года Владимир Чирахов вступил в должность президент АФК Система» вместо Андрея Дубовскова, который избран заместителем председателя совета директоров корпорации. Подробнее здесь.

Увеличение доли в Ozon до 31,3%

31 марта 2020 года TAdviser стало известно о том, что АФК «Система» увеличила долю в Ozon с 21,9% до 31,3% в результате конвертации предоставленных в 2019 году займов. Подробнее здесь.

Запуск венчурного фонда Sistema SmartTech

27 февраля 2020 года ФК «Система» объявила о создании венчурного фонда Sistema SmartTech, ориентированного на поддержку компаний на ранней стадии развития (от посевных инвестиций до раунда А).

2019

«Ростех» и АФК «Система» создали разработчика микроэлектроники

15 июля 2019 года «Ростех» и АФК «Система» сообщили о создании совместного предприятия в сфере микроэлектроники. Компания получила название «Элемент». Подробнее здесь.

Соглашение с Ростехом и его «дочкой» о создании СП в сфере микроэлектроники

ЗАО «РТИ-Микроэлектроника» (входит в принадлежащий АФК «Система» холдинг РТИ), госкорпорация Ростех и её «дочка» АО «Росэлектроника» заключили юридически обязывающее соглашение, предусматривающее создание объединенной компании в сфере микроэлектронной компонентной базы (МЭКБ). Об этом говорится в сообщении Ростеха, опубликованном на сайте госкорпорации 19 февраля 2019 года. Подробнее здесь.

Продажа МТС 39,48% акций «МТС Банка»

Российский телекоммуникационный оператор и провайдер цифровых услуг МТС 12 февраля 2019 года объявил о покупке через свою 100% дочернюю компанию Mobile TeleSystems B.V. 39,48% акций ПАО «МТС-Банк» за 11,4 млрд рублей у ПАО АФК «Система», публичной российской диверсифицированной холдинговой компании, крупнейшего акционера МТС и её дочерних компаний. Подробнее здесь.

2018

Инвестиции в швейцарско-российского разработчика AR-решений для авто WayRay

18 сентября 2018 года стало известно о привлечении WayRay инвестиций в размере $80 млн. В финансовой сделке, которую возглавила Porsche, приняли участие Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) вместе с консорциумом суверенных фондов (Япония, Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ, Бахрейн), в числе которых Российско-японский инвестфонд (создан РФПИ и JBIC), а также Hyundai Motor, Alibaba Group, АФК «Система», фонды China Merchants Capital и JVC Kenwood. Подробнее здесь.

Продажа МТС части её акций

Совет директоров компании «Мобильные телесистемы» (МТС) в июле 2018 года одобрил новую программу выкупа собственных акций (buy-back). Программа будет действовать в течение двух лет. Планируется приобрести акции на сумму до 30 млрд руб. Выкупом будет заниматься «Бастион», 100% «дочка» МТС^[3].

Одновременно стало известно, что контролирующий акционер оператора МТС АФК «Система» намерена принять участие в выкупе. «Дочка» АФК «Система» «Система-Финанс» заключила с МТС договор о купле-продаже ее акций.

Количество акций, которые АФК «Система» продаст МТС, будет зависеть от общего числа акций, которые выкупит МТС, и при этом будет пропорционально доле АФК «Система» в МТС.

Акции АФК «Система» упали на 10% после предложений из США ввести санкции

Ценные бумаги российской инвестиционной компании АФК «Система» стали падать после публикации письма членов конгресса США Марка Уолкера и Илеана Рос-Лейтинена к главам Минфина Стивену Мнучину и Госдепартамента Майка Помпео с призывом изучить возможность включения в санкционный список российского миллиардера и основного бенефициара АФК «Система» Владимира Евтушенкова. Конгрессмены отметили, что он упоминается в «кремлевском докладе» наряду с другими российскими миллиардерами^[4].

Помимо этого американские конгрессмены подчеркивают, что деятельность Евтушенкова подпадает под закон «О противодействии противникам Америки посредством санкций» (CAATSA). Документ предусматривает распространение ограничений на всех, кто осуществлял операции в Крыму или возглавляет компании, которые проводили на полуострове какую-либо деятельность. Авторы письма указали, что основанием для распространения на Евтушенкова санкций являются осуществленные его компанией инвестиции в строительство различных объектов в Крыму.​

2017

Мировое соглашение по иску «Роснефти»

АФК «Система», активом которой является МТС, подписала в декабре 2017 года мировое соглашение с «Роснефтью», «Башнефтью» и Республикой Башкортостан. По условиям соглашения стороны отзывают все иски и отказываются от всех взаимных претензий, а «Система» обязуется выплатить «Башнефти» 100 млрд рублей в срок до 30 марта 2018 года.

Как говорится в сообщении^[5] корпорации, для выплаты будут привлекаться собственные и заемные средства «Системы». За содействие в достижение мирового соглашения холдинг выразил благодарности Российскому фонду прямых инвестиций и Сбербанку.

АФК «Система» подала иск к «Роснефти» на 330 млрд руб

АФК «Система» подала к «Роснефти» и «Башнефти» иск в Арбитражный суд Москвы: компания требует возместить ущерб в размере около 330,45 млрд руб. Об этом говорится в поступившем в РБК сообщении «Системы».

Истец утверждает, что «Роснефть» и «Башнефть» в течение 2017 года «предпринимали и продолжают предпринимать заведомо недобросовестные действия с целью неосновательного обогащения <…>, разрушения корпоративной стоимости АФК «Система», доведения корпорации до банкротства, нанесения ущерба корпорации, ее акционерам и кредиторам».

В связи с этим «Система» была «вынуждена предпринимать действия для защиты интересов корпорации, ее сотрудников, партнеров и акционеров». Вместе с тем она отмечает, что по-прежнему готова к урегулированию конфликта с «Роснефтью» «на честной и объективной основе в интересах участников спора и экономики России в целом».

Иск о взыскании убытков в размере 131,6 млрд руб

«Роснефть» и подконтрольная ей компания «Башнефть» подали иски к АФК «Система» и ее «дочке» «Система-Инвест» о взыскании убытков в размере 131,6 млрд руб. Как сообщает «Интерфакс», иск был подан в Арбитражный суд Башкортостана^[6].

Сумма исковых требований соответствует сумме дивидендов, которые АФК «Система» получила в 2009-2014 г.г. от «Башнефти» в период владения данной компанией за вычетом налогов.

Истцы указывают на ранее принятое тем же судом решение, что АФК «Система» незаконно владела «Башнефтью». Истцы называют размер выплаченных дивидендов «беспрецедентным».

«АФК «Система» последовательно выводила из «Башнефти» денежные средства, необходимые для обеспечения нормальной, бесперебойной и технически безопасной работы общества», — сказано в заявлении «Роснефти». — «Результатом этой деятельности стали нарушение сроков и качества ремонтного обслуживания, износ оборудования, что привело, в частности, к авариям на заводах уфимской группы. Все это вызвало необходимость привлечения многомиллиардных дополнительных средств для обеспечения промышленной безопасности предприятий «Башнефти».

Суд взыскал с АФК «Система» 136 миллиардов рублей по иску «Роснефти»

Арбитражный суд Башкирии взыскал в августе 2017 года с АФК «Система» и ее дочерной компании «Система-инвест» 136,4 миллиарда рублей в пользу «Роснефти» и принадлежащей ей «Башнефти». «Роснефть» требовала 170,6 миллиарда рублей. Акции «Системы» росли в ожидании решения суда, после объявления они ускорили рост до 3,9 процента, но затем перешли к снижению на 2 процента.

Технический дефолт

АФК «Система» объявила о наступлении 17 июля 2017 года технического дефолта по кредитным обязательствам корпорации на сумму около 3,9 млрд руб.

Как говорится в заявлении АФК «Система», наступление технического дефолта связано с продолжающимся арестом принадлежащих корпорации и АО «Система-Инвест» акций МТС, «Медси» и БЭСК, наложенным Арбитражным судом Республики Башкортостан в рамках рассмотрения иска НК «Роснефть», АНК «Башнефть» и Республики Башкортостан к АФК «Система» и АО «Система-Инвест» о взыскании 170,6 млрд руб. убытков, якобы понесенных АНК «Башнефть» в связи с ее реорганизацией.

В АФК «Система» при этом подчеркнули, что несоблюдение отдельных условий по ряду кредитных обязательств, которое создает основания для технического дефолта, обусловлено исключительно решением суда об аресте указанных выше активов и носит «сугубо формальный характер». Корпорация обслуживает и планирует в дальнейшем обслуживать свои кредитные и финансовые обязательства своевременно и в полном объеме.

В корпорации считают обеспечительные меры в форме ареста ее активов необоснованными и продолжают предпринимать необходимые действия для снятия данного ареста. С этой целью АФК «Система» подала жалобу в Восемнадцатый арбитражный апелляционный суд.

«Роснефть» арестовывает активы АФК «Система»

АФК «Система» сообщила о получении от управления Федеральной службы судебных приставов по Москве постановление о возбуждении искового производства и копию исполнительного листа арбитражного суда Башкортостана. В соответствие с этими документами, суд в качестве обеспечительных мер наложил аресты на ряд активов «Системы» и ее «дочки» — «Система-инвест»^[7].

Под арест попали 31,76% акций сотового оператора «Мобильные телесистемы» (МТС), 100% акций медицинской компании «Медси» и 90,5% акций «Башкирской энергосбытовой компании». В сообщении АФК «Система» говорится, что судебные приставы не только арестовали эти акции, но и запретили корпорации получать дивиденды от них, хотя в самом постановлении суда об этом не говорилось.

«Роснефть» требует взыскать с АФК «Система» 106.6 млрд. рублей

2 мая 2017 года компания «Роснефть» и присоединившаяся к ней компания «Башнефть» подали иск о взыскании с АФК «Система» 106.63 млрд. рублей – весьма чувствительной суммы для компании Владимира Евтушенкова. Негативный новостной фон привел к резкому падению стоимости акций АФК «Система» на бирже – без малого на 37% по сравнению с уровнем закрытия днем ранее. Под ударом оказались акции МТС и «Детского мира», которые также принадлежат АФК «Системе», – по итогам дня они потеряли 10.4% и 7% соответственно.

Комментарий АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»:

Чтобы разобраться в сути претензий, нужно обратиться к истории вопроса. В 2005 году АФК «Система» стала владельцем блокирующих пакетов акций шести предприятий башкирского ТЭКа, заплатив за них 600 млн. долларов. В 2009 году, заплатив еще 2.5 млрд. долларов, АФК «Система» приобрела контрольные пакеты акций этих предприятий и консолидировала их на базе «Башнефти», чтобы избавиться от сложной кольцевой структуры владения. По версии «Роснефти», в этот момент произошел вывод активов, в результате чего истцы лишились косвенного владения в «Башкирской энергосбытовой компании» и «Уфаоргсинтезе», а также потеряли право на долг АФК «Системы» перед самой компанией «Башнефть». В «Роснефти» подсчитали, что 106.6 млрд. рублей компенсируют понесенные убытки.

Вопрос, который сразу же возникает, – почему крайней оказалась именно АФК «Система». Как мы помним, в декабре 2014 года принадлежащий АФК «Система» пакет акций «Башнефти» по решению суда перешел государству, и в октябре 2016 года «Роснефть» купила этот пакет у Росимущества. Довольно странно предъявлять претензии не продавцу, а предыдущему владельцу. Вообще говоря, такая ситуация была бы возможна, если бы в рамках расследования уголовного дела выяснилось, что предыдущий владелец причинил материальный вред – например, в виде вывода активов. Однако представители Росимущества не обнаружили ничего, что говорило бы о выводе средств из компании. Фактически «Роснефть» обвиняет АФК «Система» в нарушениях, не имея доказательств наличия вреда, а также причинной связи между действиями предыдущего владельца и якобы нанесенным ущербом.

Отдельный вопрос – о цене покупки и размере возможной компенсации. В августе 2016 года первый вице-премьер правительства РФ Игорь Шувалов озвучил оценку доли государства в компании «Башнефть» – по его словам, общий объем обыкновенных акций в собственности РФ стоит от 297 млрд. до 315 млрд. рублей. Таким образом, стартовая цена составила 306 млрд. рублей. Два месяца спустя «Роснефть» заплатила за 50.08% акций компании «Башнефть» 329.7 млрд. рублей. Таким образом, компенсация за якобы имевший место вывод активов позволит «Роснефти» на треть уменьшить затраты на покупку ценного актива. С другой стороны, проигрыш в суде будет стоить АФК «Системе» четырех лет работы в режиме жесткой экономии и увеличения долговой нагрузки – по самым грубым оценкам экспертов, исходя из результатов работы компании за 2016 год.

Насколько вероятно подобное развитие событий, сказать сложно. С одной стороны, подобных прецедентов до сих пор не было. Более того, поведение «Роснефти» кардинальным образом меняет все гласные и негласные правила игры на экономическом поле. При этом агрессивные тактические ходы используются компанией для достижения стратегической цели – завоевания доминирующего положения на российском нефтяном рынке. И основной инструмент этой борьбы – использование близких отношений с первыми лицами государства. Настолько эффективного административного ресурса нет в распоряжении ни у кого из конкурентов «Роснефти».

Создание Cosmos Group для управления гостиничным бизнесом

Cosmos Group была создана в апреле 2017 года в результате разделения функций владения и управления гостиничными активами АФК «Система». В задачи компании входит менеджмент и девелопмент отелей, принадлежащих АФК «Система», а также предоставление широкого спектра гостиничных услуг внешним контрагентам: от разработки концепции отелей и сопровождения проектирования и строительства до подбора бренда и управления гостиницами. Плата за управление составляет основную часть доходов – около 70%.

2016: АФК «Система» приобретает активы ГК «Региональная гостиничная сеть»

В конце 2016 года АФК «Система» приобрела активы ГК «Региональная гостиничная сеть» (РГС), увеличив номерной фонд гостиничного бизнеса Группы на 1379 номеров.

2011

Собственники

По состоянию на 2011 год собственниками АФК «Система» выступали:

• Евтушенков Владимир Петрович — 64,18%
• Лейвиман Александр — 2,65%
• Гончарук Александр Юрьевич — 1,88%

19% торговались на Лондонской фондовой бирже в виде GDR. Остальные акции распылены среди физических лиц, в том числе топ-менеджеров «Системы»: первый вице-президент Рон Зоммер — 0,0042%, вице-президент Сергея Черемин — 0,0026%, Вячеслав Копьев — 0,054, Дмитрий Зубов — 0,8797.

Реструктуризация и Михаил Шамолин назначен президентом АФК «Система»

В марте 2011 г. стало известно, что АФК «Система» завершает начатые в кризис преобразования. Корпорация изменила структуру и превратилась в инвестиционный фонд. Отраслевые подразделения «Системы» будут расформированы, вместо них будут созданы две бизнес-единицы, активы в которые будут разделены по зрелости:

• «Базовые активы», в которые вошли МТС и башкирский ТЭК, и
• «Развивающиеся активы», в которые войдут высокотехнологические, промышленные и потребительские активы.

Вместо Леонида Меламеда президентом «Системы» назначен гендиректор МТС Михаил Шамолин. Меламед останется членом совета директоров «Системы» и председателем совета директоров «Русснефти». Руководить бизнес-единицей «Базовые активы» будет Феликс Евтушенков, а руководитель блока развивающихся активов пока не найден, сообщил в интервью «Ведомостям» владелец АФК «Система» Владимир Евтушенков.

К базовым активам «Система» отнесла те компании, которые платят среднеотраслевые дивиденды и имеют разумную долговую нагрузку — менее четырех показателей EBITDA, говорит Потехина, во вторую категорию попали компании, которые пока не дают дивидендов, имеют высокую долговую нагрузку и не имеют устойчивой рыночной доли в своих индустриях.

В 2011 году была проведена реорганизация ОАО «Система-Инвест» путем слияния с ЗАО «Башкирские объединенные энергетические системы», ЗАО «УНХ-ЭнергоИнвест», ЗАО «УНПЗ-ЭнергоИнвест» и ЗАО «Новойл-ЭнергоИнвест», которые ранее принадлежали предприятиям группы башкирского ТЭК.

Изменения в структуре отражают трансформацию АФК из операционного холдинга в инвестиционный фонд, сказала Потехина. Менеджмент «Системы» не будет заниматься операционной деятельностью подконтрольных компаний, а сосредоточится на поиске новых активов и финансовых сделках, рассказал «Ведомостям» Евтушенков: «Система» больше будет обращать внимание на отдачу от активов, чем на их финансовые показатели.

О грядущих изменениях в идеологии управления «Системы» было объявлено еще летом 2010 г., а в октябре 2010-го совет директоров корпорации одобрил этот переход. «Система» весь последний год последовательно отдалялась от операционного управления «дочками», замечает аналитик «Тройки диалог» Евгений Голосной. Сейчас происходит завершение преобразований, соглашается Потехина.

Уход от полного контроля за операционной деятельностью активов Голосной считает правильным, но сомневается, что «Системе» удастся стать в чистом виде инвестиционным фондом: она владеет контрольными пакетами, а значит, должна заниматься формированием стратегии развития компаний, а не просто искать привлекательные проекты для инвестиций и определять точки входа и выхода из них.

Разработка стратегии будет происходить на уровне советов директоров дочерних компаний, в которые будут входить менеджеры «Системы», говорит Потехина, при советах будут созданы «офисы», в которые перейдет часть сотрудников подлежащих расформированию подразделений «Системы». Штат самой АФК значительно сократится, сказала Потехина.

Замену Меламеда Евтушенков объяснил тем, что тот «в пятый раз» попросил отпустить его в операционный бизнес. По характеру он любит докапываться до глубины, до всех деталей, и ему нужна операционная компания.

Шамолин не был единственным кандидатом на место Меламеда, продолжает Евтушенков, за него сыграло то, что они с Меламедом похожи по характеру, стратегическому видению и стилю работы. Кроме того, у Шамолина есть опыт иностранной работы (он работал в консалтинговой компании McKinsey) напоминает Евтушенков.

МТС вместо Шамолина возглавит гендиректор «МТС-Украины» Андрей Дубовсков. «Мы на Украине много лет пытались догнать `Киевстар`, сменили трех руководителей, но, к сожалению, все время теряли рынок. Дубовсков единственный сумел переломить эту тенденцию, у него даже было в планах в 2011 г. сократить разрыв [с `Киевстаром`] до нуля», — говорит Евтушенков. По его словам, Дубовскова как замену себе посоветовал Евтушенкову сам Шамолин.

• Обзор бизнеса АФК «Системы» J.P.Morgan 25 февраля 2011 (Eng, PDF)

• Совместно с ОАО «Банк Москвы» создана компания ОАО «РТИ»; одобрена продажа 63% доли АФК «Система» в ОАО «СИТРОНИКС» компании ОАО «РТИ».

• ВАО «Интурист» и Thomas Cook Group Plc. завершили сделку по созданию совместного предприятия на основе туристического и розничного бизнеса ВАО «Интурист».

• В августе и октябре 2011 года в ходе двух программ по обратному выкупу акций были приобретены акции и ГДР АФК «Система», а также АДР компании МТС на общую сумму около US$ 90 млн.

• Завершена сделка по вхождению Правительства РФ в уставный капитал SSTL, Правительство приобрело 17,14% акций SSTL примерно за US$ 600 млн.

• Завершена сделка по продаже 100% доли в ЗАО «Система Инвенчур» (24,4% от уставного капитала ОАО «МГТС») компании ОАО «МТС» за 10,56 млрд. руб.

• Утверждена новая дивидендная политика группы, согласно которой сумма минимальных дивидендных выплат составляет 10% от чистой прибыли по US GAAP, также предусмотрены специальные дивиденды в размере 10% от чистой прибыли от сделок с входящим денежным потоком.

• АФК «Система» приобрела 100% долю в ОАО «Донское» у государства за 476,5 млн. руб. ОАО «Донское» находится в Ростовской области и располагает земельным фондом площадью 25,4 тыс. га.

• АФК «Система» приобрела 100% акций ОАО «Конный завод им. Первой конной армии», принадлежащих государству, за 303 млн. руб. ОАО «Конный завод им. Первой конной армии» расположено в Ростовской области Российской Федерации; общая площадь земель сельскохозяйственного назначения, которыми располагает хозяйство, составляет 21,5 тыс. га, включая 17,5 тыс. га пашни.

• Одобрена новая организационная и управленческая структура, в соответствии с новой инвестиционной моделью группы.

В 2011 году в компании две бизнес-единицы, активы в которых разделены по зрелости:

«Базовые активы»:

• ОАО «МТС»,
• ОАО «Башкирэнерго».

«Развивающиеся активы»:

• «ОАО РТИ»,
• «М2М телематика» — 51%
• «Детский мир»,
• МБРР,
• Sistema Shyam Teleservices,
• «Интурист».
• ЗАО «Биннофарм»
• ОАО «МТС-Банк»
• ЗАО ГК «Медси»
• ОАО «Навигационно-информационные системы» (НИС)
• «Система Масс-медиа», которой принадлежат следующие медийные активы:
  • «Литературная газета»,
  • газета «Россія»,
  • рекламное агентство Maxima,
  • газета «Метро»,
  • ИА «Росбалт»,
  • ООО «Система Мультимедиа»,
  • ООО «ЦТВ».

Покупка «Энвижн груп»

В январе 2011 года стало известно, что АФК «Система», точнее — принадлежащий ей холдинг «РТИ», договорились о покупке 100% акций системного интегратора «Энвижн Груп» за $200 млн и долю в уставном капитале «РТИ», которую получат акционеры интегратора.

2010

Приобретение 49% акций ОАО НК «РуссНефть»

• Подписано рамочное соглашение между ОАО АФК «Система» и ONGC Videsh, нефтегазовой корпорацией Индии. Стороны договорились рассмотреть возможности совместных инвестиций в активы ОАО АФК «Система» и ONGC Videsh.

• Завершена сделка по продаже 27,6% ОАО «Система-Галс» за $70 млн.

• Завершена сделка по приобретению Сбербанком России пакета 25%+1 акций ОАО «Детский мир — Центр» в результате дополнительного выпуска акций по закрытой подписке за 3,4 млрд. руб. (приблизительно $113 млн.).

• Подписано соглашение о создании совместного предприятия между ВАО «Интурист», дочерним предприятием ОАО АФК «Система», и Thomas Cook Group Plc., а также продаже контрольного пакета в туроператорском и розничном бизнесе «Интуриста» за $45 млн.

• Подписано соглашение с Правительством Российской Федерации о его участии в капитале Sistema Shyam TeleServices Ltd. на сумму в индийских рупиях, эквивалентную $600 млн. и рассчитанную по обменному курсу. Сделка завершена в марте 2011 года.

• Завершена реорганизация телекоммуникационных активов (соглашение между ОАО «Комстар-ОТС», ОАО АФК «Система» и ОАО «Связьинвест»), включая обмен долей в «Скай Линк» и МГТС.

• Приобретены 49% акций ОАО НК «РуссНефть».

• ОАО АФК «Система» приобрело долю в размере 51% уставного капитала ООО «М2М телематика». В соответствии с достигнутыми договоренностями, АФК «Система» выкупит оставшиеся 49% уставного капитала ООО «М2М телематика» в период с 2012 по 2015 гг.

Бонусы акциями менеджерам и членам СД за 2009 г.

16 июля 2010 г. стало известно, что АФК «Система» выплатила менеджерам вознаграждение за 2009 г. Вознаграждение было выплачено акциями АФК, находящимися на балансе самой «Системы», рассказал представитель корпорации. Согласно отчету «Системы», на конец первого квартала в ее распоряжении находилось чуть более 2,3% собственных акций. Каждый из 10 членов совета директоров, включая основателя и основного акционера «Системы» Владимира Евтушенкова и президента Леонида Меламеда, получили по 0,0009% акций корпорации — по итогам последних торгов GDR «Системы» на LSE такой пакет стоит $110000. Меламед впервые становится акционером «Системы», указано в сообщении компании.

Вместе с ним пакеты акций АФК впервые получили экс-президент Армении Роберт Кочарян и основатель индийской «дочки» корпорации Sistema Shyam Teleservices Раджив Мехротра, также входящие в совет директоров. Исходя из котировок «Системы» на LSE, общая стоимость акций, направленных на вознаграждение, составила $1,1 млн.

Структура собственников компании

• Евтушенков Владимир Петрович — 64,18%
• На Лондонской фондовой бирже — 19%
• Новицкий Евгений Григорьевич — 1,9938%
• Гончарук Александр Юрьевич — 1,89%

Остальные акции распылены среди физических лиц, в том числе топ-менеджеров «Системы»:

• первый вице-президент Рон Зоммер — 0,0042%,
• вице-президент Сергея Черемин — 0,0026%,
• Вячеслав Копьев — 0,054,
• Дмитрий Зубов — 0,8797.

2009

Обмен сотового оператора «Скай Линк» на увеличение доли в МГТС

В ноябре 2009 г. АФК «Система» подписала со «Связьинвестом» и «Комстар-ОТС» меморандум о намерениях и начале переговоров по реорганизации активов. Результатом этого может стать выход АФК «Система» из акционерного капитала «Скай Линка», выход «Комстар-ОТС» из акционерного капитала «Связьинвеста», а также увеличение доли «Комстар-ОТС» в акционерном капитале «Московской городской телефонной сети» (МГТС).

Кредит у ЕБРР на €120 млн и выкуп его пакета в «Ситроникс» за $87 млн

В июле 2009 г. АФК «Система» объявила о привлечении у Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) трехлетнего кредита на €120 млн. Объявлено, что кредит, предоставленный ЕБРР АФК «Система», будет использован на финансирование высокотехнологических проектов «Ситроникс». Также АФК «Система» выкупила у ЕБРР его пакет акций в «Ситроникс» – таким образом, банк реализовал опцион «пут», полученный в сентябре 2006 г. в ходе сделки по приобретению у АФК «Система» 3,074% акций «Ситроникс». Сумма сделки, по словам двух близких к ней источников, — около $87 млн. Обязательства будут рефинансированы за счет кредита.

Продажа ВТБ строительной компании

Весной 2009 г., из-за финансового кризиса, АФК «Система» уступила ВТБ 51,2% акций строительной компании за символические 60 руб. А в декабре 2010 г. АФК «Система» продала остававшиеся у нее 27,6% за $70 млн.

Структура собственников компании

На 2009 год структура собственников компании выглядела следующим образом:

• 64,18% — Евтушенков Владимир Петрович, председатель совета директоров АФК.
• 19% — обращаются на Лондонской фондовой бирже в виде АДР.

Остальные акции распылены среди физических лиц, в том числе топ-менеджеров «Системы»:

• её президент Александр Гончарук владеет 2% акций,
• вице-президент по стратегии Леван Васадзе — 0,3 %,
• старший вице-президент по финансам Алексей Буянов — 0,2 %)

и членов совета директоров:

• Александру Лейвиману принадлежит 3,6 %,
• Евгению Новицкому — 3,2 %,
• Александру Горбатовскому — 2,4 %,
• Дмитрию Зубову — 1,4 %,
• Вячеславу Копьеву, Николаю Михайлову и Сергею Дроздову — по 0,2 %).

2005: IPO на Лондонской фондовой бирже

В 2005 году «Система» провела IPO на Лондонской фондовой бирже и привлекла в ходе него $1,3 млрд

Листинг на биржах

Депозитарные расписки АФК «Система» прошли листинг под символом «SSA» на Лондонской фондовой бирже. Акции АФК «Система» прошли листинг под символом «AFKS» на Фондовой бирже РТС, под символом «AFKC» на Фондовой бирже ММВБ и под символом «SIST» на Московской фондовой бирже.

Примечания

ПАО АФК «Система»
Тип	Публичная компания
Листинг на бирже	LSE: SSA, MCX: AFKS
Основание	1993
Основатели	Владимир Петрович Евтушенков
Расположение	Россия: Москва
Ключевые фигуры	Дубовсков Андрей Анатольевич (президент) Владимир Евтушенков (председатель совета директоров)
Отрасль	insurance industry[d], финансовые услуги, розничная торговля, нефтяная промышленность, Радиоэлектроника, машиностроение и telecommunication technology[d]
Собственный капитал	216 971 000 000 ₽ (2016)[2]
Оборот	▲ 708,6 млрд руб. (2015 год, РСБУ)[1]
Операционная прибыль	▲ 69 млрд руб. (2015 год, РСБУ[1])
Чистая прибыль	▲ 51,1 млрд руб. (2015 год, РСБУ[1])
Активы	1 104 089 000 000 ₽ (2016)[2]
Число сотрудников	70000 + 1 из КФЦ
Сайт	sistema.com
АФК «Система» на Викискладе

АФК «Система» — российская инвестиционная компания. Главный офис — в городе Москве по адресу: Моховая улица, дом № 13. Компания занимала 308-е место в списке Fortune Global 500 в 2013 году^[3].

Полное официальное наименование — публичное акционерное общество «Акционерная финансовая корпорация „Система“» (ПАО АФК «Система»).

Крупный частный инвестор в реальный сектор экономики России. Инвестиционный портфель АФК «Система» состоит преимущественно из российских компаний в различных секторах экономики (телекоммуникации, розничная торговля, высокие технологии, лесозаготовка и лесопереработка, фармацевтика, медицинские услуги, сельское хозяйство, энергетика, финансы, гостиничный бизнес и др.).

В 2005 году «Система» провела IPO на Лондонской фондовой бирже и привлекла в ходе него $1,3 млрд. Акции АФК «Система» находятся в обращении на Лондонской фондовой бирже (LSE) в виде глобальных депозитарных расписок. Расписки включены в котировальный список LSE под тикером SSA. Акции компании также допущены к торгам на Московской бирже под тикером AFKS. Free float в виде GDR на Лондонской фондовой бирже составляет около 17,6 % акций, на Московской бирже — 15,3 %^[4].

На предприятиях Группы АФК «Система» работают около 150 тыс. человек^[5], за 2013—2016 годы компании Группы АФК «Система» перечислили в бюджеты и внебюджетные фонды различных уровней и регионов России около 290 млрд рублей, что делает группу одним из крупнейших налогоплательщиков РФ^[6]

Список аккредитованных компаний на оказание услуг по проведению аудита и обзорных проверок финансовой отчетности по РСБУ Группы компаний АФК «Система» на 2018-2019:^[7]

• БДО ЮНИКОН (АО)
• Эйч Эл Би Внешаудит (ЗАО)
• Делойт и Туш СНГ (ЗАО)
• ФинЭкспертиза (ООО)
• Финансовые и бухгалтерские консультации (ООО)
• Нексиа Пачоли (ООО)
• Аудит-Гарантия-М (ЗАО)

Собственники и руководство[править | править код]

Основным акционером и председателем совета директоров АФК «Система» является Владимир Евтушенков (61,7 % акций). В основном, миноритарные акционеры компании — крупные институциональные российские и иностранные инвесторы.

Президент АФК «Система» — Андрей Дубовсков, ранее возглавлявший МТС.^[8] Экс-президент АФК, занимавший эту должность в течение 7 лет, Михаил Шамолин возглавил лесопромышленный холдинг Segezha Group.^[9]

Деятельность[править | править код]

При участии АФК «Система» создана российская телекоммуникационная отрасль, внесен важный вклад в развитие российских космических технологий и спутниковых систем, микроэлектроники^[10]. «Система» реализует проекты государственного значения в медицинской сфере.

Инвестиции Группы АФК «Система» в основной капитал за 2013—2016 гг. составили примерно 1,6 % от всех частных капитальных вложений в РФ. Компании Группы обеспечили 26 % совокупных инвестиций в развитие телекоммуникаций и 20 % — в производство электронных компонентов и систем радиосвязи.

Совокупный вклад АФК «Система» в ВВП и доля инвестиций в основной капитал Российской Федерации составляют порядка 1 %^[11].

2 апреля 2018 года совет директоров одобрил концепцию развития корпорации президента Андрея Дубовскова, подразумевающую изменение структуры управления активами. Взамен действующей системы, при которой пятью инвестиционными портфелями управляют вице-президенты компании, будут созданы фонды (допускающих присутствие в своём капитале внешних партнёров) под руководством управляющих партнеров для инвестирования в контрольные и неконтрольные пакеты акций компаний (не менее 25%) ^[12].

Активы Группы сосредоточены в телекоммуникационной, лесной, медицинской, энергетической, сельскохозяйственной, фармацевтической, строительной, банковской отраслях, в розничной торговле, высоких технологиях, гостиничном бизнесе и других отраслях экономики. Под управлением АФК «Система» находятся следующие компании:

ПАО «МТС»[править | править код]

Ведущий телекоммуникационный оператор в России и странах СНГ^[13]. Группа МТС обслуживает свыше 109 млн абонентов сотовой связи в России, Армении, Украине, Туркменистане, и Белоруссии. Компания также предоставляет услуги фиксированной телефонии, широкополосного доступа в интернет и телевидения в Москве (МГТС) и во всех федеральных округах России. В 2015 году МТС вышла на рынок системной интеграции и спутникового телевидения. МТС также развивает финансовые сервисы, в том числе в сотрудничестве с МТС-Банком.

Segezha Group[править | править код]

В 2014 году в портфель активов вошла Segezha Group. Оптимизация бизнес-процессов, модернизация производства, освоение новых экспортных рынков и реализация инвестиционных проектов позволили превратить Segezha Group в ведущий российский лесопромышленный холдинг с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины с присутствием на мировом рынке. Структура бизнеса Segezha Group включает в себя четыре основных направления: бумага^[14][15] и упаковка, деревообработка, фанера и плиты, домостроение^[16]. Segezha является лидером по себестоимости мешочной бумаги^[17] и фанеры в мире.

Холдинг объединяет около 50 предприятий лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности в 13 странах^[18]

Группа компаний «Детский мир»[править | править код]

Крупнейшая сеть магазинов детских товаров в России и СНГ, объединяющая магазины под брендами «Детский мир» и ELC. В феврале 2017 года «Детский мир» провел успешное IPO на Московской бирже (первое российское полноценное IPO c 2014 года). Спрос на акции превысил предложение в два раза^[19]. На 31 декабря 2016 года 525 магазинов «Детского мира» были представлены в 171 городах России и семи городах Казахстана.

АО Группа компаний «Медси»[править | править код]

Крупнейшая в стране федеральная частная сеть лечебно-профилактических учреждений. Предоставляет полный комплекс услуг по профилактике, диагностике и лечению заболеваний, а также услуги реабилитации для детей и взрослых. В 2016 году Группа компаний «Медси» вошла в программу государственных гарантий бесплатной медицинской помощи гражданам на территории Московской области. Компания открывает новые клиники и ведет переоснащение медицинских центров современным оборудованием^[20]. По итогам 2018 года сеть клиник «Медси» заняла второе место в рейтинге крупнейших частных клиник России, составленном журналом Forbes. В 2017 году выручка сети клиник, насчитывающей 35 медицинских учреждений, составила 11,7 млрд рублей^[21].

АО «РТИ»[править | править код]

Крупнейший холдинг в области оборонных и микроэлектронных решений, интегратор высокотехнологичных научно-производственных компаний. Предприятия АО «РТИ» имеют собственную R&D-инфраструктуру и реализуют уникальные по сложности и масштабу проекты в сфере радио — и космических технологий, безопасности и микроэлектроники. В состав АО «РТИ» входят активы АО «Концерн РТИ Системы», ПАО «Микрон».

Группа «Микрон»^[22] в 2016 году подтвердила статус крупнейшего в России производителя микроэлектронной продукции. Имеет единственное в России микроэлектронное производство уровня 180-90-65 нанометров, ведет научно-исследовательские работы по созданию технологии уровня 45 нм. Завод в Зеленограде ежегодно выпускает более 400 млн RFID-меток, 50 млн банковских чипов, 30 млн банковских карт, более 5 млн чипов для производства биометрических загранпаспортов и электронных документов. Дополнительно более 500 млн микросхем для производства электронной техники экспортируется в Европу и Юго-Восточную Азию.

АО «Агрохолдинг „Степь“»[править | править код]

«Агрохолдинг Степь»^[23] владеет активами в четырёх ключевых направлениях сельского хозяйства: растениеводство, молочное животноводство, садоводство и овощеводство^[24]. На 2016 год земельный банк Агрохолдинга составлял 315 000 га, это позволило АФК «Система» в начале 2017 года войти в десятку крупнейших собственников земли в России^[25]. Агрохолдинг занимает лидирующие позиции по производственным показателям, как среди хозяйств Юга России, так и в целом по России, реализуя программу импортозамещения сельскохозяйственной продукции^[26].

АО «Биннофарм»[править | править код]

Компания осуществляет разработку и промышленный выпуск лекарственных препаратов для лечения социально значимых заболеваний (пульмонология, неврология, кардиология, гастроэнтерология и инфекционные заболевания). В портфеле «Биннофарма» 17 препаратов, в том числе лекарственные препараты собственной разработки (вакцина Регевак от гепатита B, Биннопоэтин, Бинноферон). Компания участвует в реализации национальной стратегии Фарма-2020 по импортозамещению лекарств. Под управлением «Биннофарма» два современных фармацевтических завода в Московском регионе, соответствующих международным стандартам качества GMP (Good Manufacturing Practice).

ПАО «МТС-Банк»[править | править код]

Создан в 1993 году, входит в топ-50 крупнейших банков России по размеру активов по состоянию на 2016 год. Банк оказывает услуги частным лицам и компаниям на территории России. МТС-Банк является участником государственной программы по докапитализации банков, проводимой Агентством по страхованию вкладов, что открывает дополнительные возможности для развития бизнеса Банка и поддержки клиентов через кредитование приоритетных секторов экономики^[27].

Гостиничный бизнес[править | править код]

Сosmos Group осуществляет управление и развитие отелей, принадлежащих АФК «Система». На 2016 год в портфель компании входит 17 отелей в 14 городах России и за рубежом. Cosmos Group управляет отелями под известными международными брендами (Park Inn by Radisson и Holiday Inn Express), а также другими отелями разной ценовой категории и направленности.

ООО «Группа Кронштадт»[править | править код]

Российская высокотехнологичная компания, специализирующаяся на разработке и производстве наукоемкой продукции и решений, необходимых для создания, освоения и безопасной эксплуатации сложных технических средств в воздухе, на море и на суше. В 2017 году на авиасалоне «МАКС» компания впервые представила комплекс воздушной разведки с беспилотными летательными аппаратами (БЛА) «Орион-Э». Данный комплекс является первым беспилотником полностью разработанным в России и построенным из отечественных комплектующих. Он также является первым БЛА, чья продолжительность полета составляет 24 часа^[28].

Фонды[править | править код]

АФК «Система» развивает направление инвестиции через специально созданные фонды:

• Sistema Venture Capital — венчурный фонд, сфокусированный на инвестициях в интернет — компании на стадии роста. Портфолио включает такие компании, как Ozon, Segmento, Luden.io, MEL Science, VisionLabs, NFWare, FinalPrice, GOSU.AI, DataSine, YouDo^[29];
• Sistema Asia Fund — венчурный фонд, специализирующийся на инвестициях в высокотехнологичные компании в Индии и Юго-Восточной Азии;
• Rusnano Capital — совместный фонд прямых инвестиций с госкорпорацией РОСНАНО.

Благотворительность[править | править код]

АФК «Система» инвестирует в социальную сферу и реализует ряд благотворительных программ в области образования, культуры и искусства, поддержки незащищенных слоев населения. Совокупный объём социальных инвестиций АФК «Система» за 2014—2016 гг. превысил 4 млрд рублей^[30]. Оператором благотворительных программ АФК «Система» является Благотворительный фонд «Система».

Дело «Башнефти»[править | править код]

Дело «Башнефти» — корпоративный конфликт между госкорпорацией «Роснефть» и компанией АФК «Система». Один из самых неоднозначных судебных процессов в области бизнеса в современной России.

3 мая 2017 года компании НК «Роснефть» и АНК «Башнефть»^[31] подали иск к АФК «Система» и её дочерней компании «Система-Инвест» о взыскании 106,6 млрд рублей убытков, якобы понесенных истцами в связи с реорганизацией Башнефти в 2013—2014 гг., когда её основным акционером была АФК «Система». Позднее сумма требований возросла до 170,6 млрд рублей. Новость об иске обвалила котировки акций частной корпорации^[32].
Судебный спор с крупнейшей нефтяной госкорпорацией нанес серьезный удар по рыночной капитализации одного из ведущих частных инвесторов в российскую экономику, а также оказал заметное влияние на инвестиционный климат в стране, полагают эксперты.

В июле 2017 АФК «Система» объявила о наступлении технического дефолта по кредитным обязательствам на 3,9 млрд рублей. Дефолт был связан с арестом активов компании в рамках судебного разбирательства с «Роснефтью»^[33].

23 августа 2017 Арбитражный суд решил исковые требования удовлетворить частично, взыскать солидарно с ПАО АФК «Система» и АО «Система-Инвест» в пользу ПАО АНК «Башнефть» сумму убытков в размере 136 млрд 273 млн 554 тысяч 65 рублей^[34]. 28 августа АФК «Система» снова объявила о наступлении технического дефолта по кредитным обязательствам на сумму, эквивалентную 8,9 млрд рублей^[35]

В декабре 2017 акции «Детского мира» и другие активы АФК «Система» арестованы в рамках обеспечительных мер по иску «Роснефти» к корпорации на 131,6 млрд руб. Кроме того, суд Башкортостана зарегистрировал иск к АФК от властей республики на аналогичную сумму.^[36]

Примечания[править | править код]

Ссылки[править | править код]

	АФК «Система» на Викискладе
	АФК «Система» в Викиновостях

• Официальный сайт АФК (рус.)
• Официальный сайт АФК (англ.)

From Wikipedia, the free encyclopedia

OJSC JSFC Sistema

Native name	АО АФК Система
Type	Public (OAO)
Traded as	MCX: AFKS LSE: SSA
Industry	Conglomerate
Founded	1993; 30 years ago
Headquarters	Moscow , Russia
Key people	Vladimir Yevtushenkov Tagir Sitdekov (CEO)
Products	Telecommunications Banking Real Estate Retail Media Tourism Space Technology Medical Services Biotechnology
Revenue	$10.1 billion[1] (2019)
Operating income	$1.33 billion[1] (2019)
Net income	$442 million[1] (2019)
Total assets	$19.5 billion[1] (2019)
Total equity	$1.02 billion[1] (2019)
Number of employees	70,000
Subsidiaries	Mobile TeleSystems Moscow City Telephone Network SkyLink MTS India Sitronics
Website	www.sistema.com

AFK Sistema PAO is a large Russian conglomerate company, founded by Vladimir Yevtushenkov, who was chairman of the corporation’s board of directors until 2022. In April, Yevtushenkov’s shareholding in Sistema has decreased to 49.2%, and he also stepped down from Sistema’s board.^[2][3]

Sistema has its headquarters in Moscow. The company’s global depository receipts (GDRs) are traded on the London Stock Exchange (ticker symbol LSE: SSA).

History[edit]

In 1993,^[4] Evgeny Novitsky and Vladimir Yevtushenkov founded the holding company AFK Sistema,^[5][6][7] also known as Sistema JSFC, to group together several information technology (IT) and cell phone companies including MTS.^{[8][9][10][11][a]}

Structure[edit]

Sistema operates a number of consumer service businesses in the areas of:

• IT and telecoms — Mobile TeleSystems, Moscow City Telephone Network, SkyLink, Sitronics (formerly known as ‘Science Center Concern’), NIIME, Mikron, STROM telecom.^[13][14][15]
• Banking — MTS Bank^[16][17]
• E-commerce – Ozon
• House-Building and Real Estate — Sistema-Gals till the end of 2010.^[18] In February 2019, Sistema became the largest shareholder of Etalon Group^[19]
• Retail — Detsky Mir Group until September 2020^[20]
• Media — Sistema Mass Media until 2016^[21]
• Healthcare and Pharmaceuticals — Medsi, Binnopharm^[22][23]
• Agroholding — Steppe (Russian: «Агрохолдинг Степь») which, according to Forbes in June 2019, is the second largest land bank in Russia. It has holdings in Rostov Oblast and Stavropol Krai.^[24][25]
• Segezha Group, a leading vertically integrated holding company in the timber industry performing a full cycle of operations from logging to advanced wood processing
• Hospitality – Cosmos Hotel Group
• Other businesses — Intourist (Travel Services), until July 2021^[26] RTI Systems (Radio and space technology), Olympic Sistema (Sport)
• Kronstadt Group until July 2021.^[26] In addition, in 07.27.2021 AO Kronstadt acquired 80% of the shares of NPP Strela (Research and Production Enterprise, Bykovo, Moscow Region), engaged in helicopter-type UAV work.^[27]
• The corporation also invests in innovation projects, such as green hydrogen, and venture businesses.^[28]

In November 2021, “Sistema” was included in “Khabarovsky Project” (in Khabarovsk Krai) for pilot production of green hydrogen with projected 350 thousand tons per year, according to Ministry of Industry and Trade (Russia).^[29]

Interests and subsidiaries[edit]

Banking[edit]

In February 2005, AFK Sistema owned a 49% stake in East-West United Bank (Luxembourg), which was established in June 1974 as a «daughter» bank of the Central Bank of Russia and is one of the five Russian foreign banks of the VTB network.^{[30][31][32][33][b]} In 2018, Sistema held a 100% stake in East-West United Bank (EWUB) with Sergei Pchelintsev (Russian: Сергей Алексеевич Пчелинцев) as the CEO.^[42][43]

Following the February and March 2022 sanctions issued against VTB and its subsidiaries which include the former daughter banks of the Soviet Union’s State Bank Gosbank and later the Central Bank of Russia, EWUB in Luxembourg has become the principal Russian overseas bank in Europe after Gazprombank’s liquidation.^[44] As of the end of March 2022, the Vladimir Yevtushenkov (Russian: Владимир Петрович Евтушенков) controlled Sistema and its subsidiary East-West United Bank (EWUB) in Luxembourg have not been sanctioned due to Russian invasion of Ukraine.^[44][45][46] He is no longer controls Sistema after reducing his stake in the Corporation below control (49.2%), and voluntary resignation from its board of directors in April 2022.^[47][48]

Hotels[edit]

According to Arnold Tamm (Spivakovsky),^[c] both the Peking Hotel at Bol’shaya Sadovaya Ulitsa, 5 in Moscow, where Oleg Kuznetsov (Russian: Олег Кузнецов) was the administrator from 2002 to 2016, and the Cosmos Hotel at 150 Mira Avenue in Moscow, are owned by Sistema.^[51]

Aerospace and defence[edit]

Until July 2021^[26] AFK Sistema PAO had an aerospace and defence subsidiary, Kronstadt Group, which was acquired in 2015 and developed unmanned aerial vehicles, and flight simulators. AFK Sistema no longer controls any assets related to the defense industry.^[26]

Bashneft interest seizure and Rosneft lawsuit[edit]

In 2014, 72% of Sistema’s interest in Bashneft was seized by the Russian government.^[61][62]

On May 3, 2017, Sistema shares plunged about 37% following a $1.9 billion lawsuit filed by Rosneft.^[63]

On 15 May 2017, the Arbitration Court of Bashkortostan registered a RUB 106.6bn claim filed by Rosneft and Bashneft against Sistema, a preliminary hearing of the case was scheduled for 6 June, Irina Nurislamova was appointed as a judge for the case.^[64][65]

In December 2017, AFK Sistema reached an amicable agreement with Rosneft and agreed to pay out 100 billion roubles ($1.7 billion) to resolve the dispute.^[66]

According to a declaration given on 18 October 2018 in Spanish court by Sergey Dozhdev (Russian: Сергей Дождев), Igor Sechin uses his offshore companies to control Sistema through MTS and Bashneft.^[51][56][d]

Management[edit]

On 27 June 2020, Etienne Schneider became an independent director of Sistema at which his close political friend Jeannot Krecké has been a director at Sistema since May 2012.^[9][33]

Since 2022, the president of AFK Sistema has been Tagir Sitdekov.^[67][68][69]

Notes[edit]

References[edit]

External links[edit]

• Sistema website
• Google Finance: Sistema

АФК Система: портфель публичных активов

Крупнейшая в России публичная инвестиционная компания была основана в 1993 году и начала свою деятельность с приобретения активов в области телекоммуникаций и электроники, туризма, торговли, строительства и недвижимости. За прошедшие годы инвестиционный портфель корпорации существенно увеличился. Как теперь выглядит его структура и какой потенциал роста акций компании видят эксперты — в обзоре.

Портфель АФК Система существенно увеличился, пополнившись активами в сегменте лесопереработки, сельского хозяйства, медицины, электронной коммерции, а также создания перспективных технологических продуктов и предприятий нефте- и газопереработки. Одни из самых успешных активов — МТС, Segezha Group, МЕДСИ.

• О компании
• Телекоммуникации: МТС
• Лесная промышленность: Segezha Group
• Ритейл и маркетплейс: OZON
• Девелопмент: Etalon Group
• Сельское хозяйство: агрохолдинг СТЕПЬ
• Медицина: МЕДСИ
• Фармацевтика: Биннофарм Групп
• ИТ: Sitronics Group
• Энергетика: Башкирская электросетевая компания
• Прочие портфельные активы
• Финансовые результаты
• Акционерная доходность
• Прогноз компании

О компании

Сегодня АФК Система входит в двадцатку крупнейших компаний России. Ее вклад в ВВП страны составляет около 0,8%, а стоимость совокупных активов превышает 1,75 трлн рублей. Портфельные активы корпорации обслуживают более 150 млн потребителей, а на принадлежащих ей предприятиях работают около 140 тыс человек. Акции АФК Системы имеют листинг непосредственно на Московской бирже и обращаются под тикером AFKS.

Контролирующим акционером компании с долей в размере 59,28% является семья российского предпринимателя Владимира Евтушенкова. Еще 8,9% акций находится во владении дочерних компаний АФК Система (квазиказначейский пакет), членов совета директоров и менеджмента. Остальные акции свободно обращаются на бирже и принадлежат в основном институциональным и частным миноритарным акционерам.

В отличие от традиционных компаний, АФК Система не производит самостоятельно какие-либо товары и не оказывает услуги. Основной вид деятельности заключается в приобретении и управлении активами, а также их денежными потоками. АФК можно сравнить с обычным инвестором, только в форме юридического образования и с гораздо большим портфелем активов. Портфельные инвестиции компании широко диверсифицированы, сосредоточены в 15 отраслях экономики и представлены в основном российскими компаниями.

Отчетными сегментами АФК Система являются компании МТС, Segezha Group, МЕДСИ, OZON, Корпоративный центр и прочие. Корпоративный центр включает компанию и структуры, владеющие и управляющие долями участия АФК Система в дочерних, совместных и ассоциированных предприятиях. К категории «Прочие» относятся агрохолдинг СТЕПЬ, венчурный фонд, гостиничные активы, Башкирская электросетевая компания, а также строительные и фармацевтические активы. Они не соответствуют количественным критериям для отдельного представления в качестве отчетных сегментов.

Телекоммуникации: МТС

Крупнейший актив в портфеле АФК Система — телекоммуникационная компания МТС с эффективной долей владения в размере 49,94%. Это ведущая в России и СНГ телекоммуникационная и цифровая компания, предоставляющая услуги сотовой и фиксированной телефонной связи, широкополосного доступа в интернет, кабельного и спутникового телевидения, а также перечня цифровых сервисов в рамках своей экосистемы и мобильных приложений: от финтеха, развлечений, медиа и облачных сервисов до аутсорсинга IТ-решений, цифровизации городского хозяйства и развития Wi-Fi в инфраструктурных и социально значимых объектах России.

Компания МТС является ядром АФК Система, поскольку основанный на предоплаченной абонентской модели бизнес дает предсказуемый и стабильный денежный поток в виде дивидендов в размере не менее 28 рублей на акцию, а фактически на 7–15 рублей больше. Кроме этого, компания ежегодно выкупает собственные акции с рынка, тем самым увеличивая акционерную доходность.

Динамика выручки и чистой прибыли ПАО «МТС». Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

Динамика денежных потоков ПАО «МТС». Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

Лесная промышленность: Segezha Group

Вторым системообразующим портфельным активом АФК Система с долей участия в размере 62,2% является Segezha Group — один из крупнейших в России и Европе лесопромышленных холдингов с полным циклом лесозаготовки, распилки и 100% переработки древесины. Лесной фонд и все ключевые предприятия находятся в России. Шесть предприятий по производству мешков и упаковки, произведенной в России, расположены в Европе и один — в Турции.

Цикл по изготовлению мешков и упаковки из произведенной в России мешочной бумаги является завершающим этапом производства и обладает низкими операционными издержками. Произведенная в этих странах упаковка юридически считается европейского и турецкого производства (с уплатой налогов в эти страны и силами местных рабочих), что дает Segezha Group определенный иммунитет от внешнеторговых ограничений.

Кроме преимуществ от экспортоориентированной модели продаж, компания является главным бенефициаром программы импортозамещения в России. После ухода иностранных компаний с рынка страны Segezha Group имеет высокие шансы на получение государственного финансирования из средств ФНБ на развитие инфраструктуры и строительство двух современных целлюлозно-бумажных комбинатов в Сибири, а также нескольких лесопромышленных комбинатов и фанерного завода.

География продаж Segezha Group. Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

Выручка ПАО «Сегежа Групп». Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

Ритейл и маркетплейс: OZON

OZON (Озон) — одна из крупнейших российских площадок электронной коммерции, где АФК Система владеет 31,8%. OZON демонстрирует исключительные темпы роста валового оборота товаров (GMV) более 100% г/г восемь кварталов подряд, который по итогам 2021 года достиг 445 млрд рублей. По объему продаж площадка уступает крупнейшему российскому онлайн-ритейлеру Wildberries с оборотом в 844 млрд рублей, однако по темпам роста продаж OZON на ⅓ впереди — сервис показал 125% роста в прошлом году по сравнению с 93% у конкурента. Аналогичными трехзначными темпами растет количество продавцов, товарный ассортимент, количество покупателей и другие операционные показатели электронной площадки.

OZON — это динамичная компания роста, которая в перспективе 3–5 лет создаст существенную добавленную стоимость в капитализации АФК Система. Характерным минусом для компании являются ее убытки, что является следствием масштабной экспансии в борьбе за долю рынка и своеобразной платой за трехзначные темпы роста товарооборота. Однако на недавно проведенном Дне инвестора менеджмент заявил о корректировке целей и стратегии компании и обещал повысить операционную эффективность бизнеса.

Выручка OZON. Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

Основные финансовые показатели OZON. Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

Девелопмент: Etalon Group

Группа «Эталон» — одна из крупнейших корпораций в сфере девелопмента и строительства в России, в которой АФК Система владеет долей в размере 48,8%. Эталон фокусируется на строительстве жилья среднего класса в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге и занимает одну из лидирующих позиций на этих рынках. Входящие в структуру предприятия позволяют выполнять строительные работы полного вертикального цикла — от выполнения проектных работ и строительства до продажи и эксплуатации недвижимости.

По состоянию на конец первого квартала 2022 года активы Группы включают 27 проектов в стадии проектирования и строительства в Москве, Санкт-Петербурге, Омске, Екатеринбурге и Тюмени. Их чистая реализуемая площадь составляет более 6 млн кв. м, непроданная жилая и коммерческая недвижимость в завершенных комплексах — 6,0 млн кв. м.

В 2021 году Эталон заключил новые контракты на продажу недвижимости общей площадью 446 тыс. кв. м на сумму 84,4 млрд рублей. Выручка составила 87,1 млрд рублей, а EBITDA — 17,9 млрд рублей. По оценке Colliers International, стоимость активов Группы на 31 декабря 2021 года составляет 270 млрд рублей, что более чем в четыре раза больше текущей стоимости компании с учетом долгов и наличных на балансе.

В апреле компания объявила о приобретении российского бизнеса Концерна ЮИТ за 4,6 млрд рублей. ЮИТ Россия фокусируется на строительстве жилой недвижимости среднего класса, а земельный банк компании включает 19 проектов с чистой реализуемой площадью около 0,6 млн кв. м в стадии проектирования и строительства в Москве и Московской области, Санкт-Петербурге, Свердловской области, Казани и Тюмени. В сделку также входят сервисные компании. Под их управлением находится 2,5 млн кв. м недвижимости, а также 50% доля в совместном предприятии с девелопером Брусника, под управлением которого находятся 2,2 млн кв. м. Интеграция бизнеса ЮИТ Россия позволит Группе Эталон увеличить масштабы деятельности, ускорить региональную экспансию, а также пополнить портфель новыми проектами.

Сельское хозяйство: агрохолдинг СТЕПЬ

Компания является одним из крупнейших сельскохозяйственных комплексов в России, который владеет диверсифицированным портфелем активов в растениеводстве, интенсивном садоводстве и молочном животноводстве. Компания также активно развивает логистику и торговлю зерном, сахарный и бакалейный трейдинг. Агрохолдинг СТЕПЬ является одним из крупнейших владельцев сельскохозяйственных земель в России в Краснодарском и Ставропольском краях и Ростовской области, оперируя свыше 565 тыс. га.

Агрохолдинг занимает 1-е место в России по объемам сахарного и бакалейного трейдинга, 3-е место по объемам садоводства, 6-е — в сегменте растениеводства и молочного животноводства, а также входит в число десяти крупнейших экспортеров зерновых культур, поставляя на премиальные зарубежные рынки свыше 1,1 млн тонн зерна в год. Традиционными направлениями экспорта являются Турция, Египет, Иран, Бангладеш, Саудовская Аравия и другие страны Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии.

Стратегия развития компании предполагает дальнейшее наращивание земельного банка, интенсивное развитие в сегменте агротрейдинга, развитие собственных перевалочных и логистических мощностей, а также реализацию программы по строительству новых молочно-товарных ферм. Эффективная доля владения АФК Система составляет 91,3%. Выручка за 2021 год составила 57,2 млрд рублей, продемонстрировав рост более чем на 74%, а OIBDA увеличилась на 54,1% до 14,4 млрд руб.

Медицина: МЕДСИ

МЕДСИ — это крупнейшая в России частная сеть лечебно-профилактических учреждений, состоящая из 45 клиник в Москве, области и регионах России. Она предоставляет полный комплекс услуг, объединяющих все уровни оказания медицинской помощи — от профилактических программ по оздоровлению до сложных высокотехнологичных операций и реабилитации детей и взрослых.

Стратегия МЕДСИ направлена на построение крупнейшей федеральной медицинской сети. Одно из приоритетных направлений развития — развитие цифровой платформы компании, которая используется для хранения медицинской информации и коммуникации с пациентом, а также как ядро для развития продуктов экосистемы. Эффективная доля владения АФК Система составляет 95,5%. По итогам 2021 года выручка сети выросла более чем на 20% и достигла 30,1 млрд рублей.

Фармацевтика: Биннофарм Групп

Холдинг Биннофарм Групп образован два года назад в результате консолидации многочисленных фармацевтических активов АФК Система в единую структуру. Биннофарм объединяет пять современных производств в четырех регионах России, занятых разработкой и производством более 500 наименований лекарственных препаратов и вакцин, а также сбытом продукции дистрибьюторам и аптечным сетям на рынке России и СНГ. На производственных площадках холдинга также выпускаются вакцина от COVID-19 — Гам-КОВИД-Вак (Спутник V), рекомендованные Минздравом России препараты для лечения и профилактики коронавирусной инфекции, а также тест-системы для ее диагностики.

Холдинг обладает собственным Центром исследований и разработок и штатом почти из 100 высококвалифицированных специалистов. Стратегии холдинга предусматривают построение одного из лидеров отрасли. Холдинг Биннофарм занял пятую позицию по объему продаж в денежном выражении среди российских фармацевтических компаний в 2021 году, благодаря операционной интеграции компаний:

• Синтез — № 1 по выпуску антибиотиков среди производителей РФ;
• Алиум — № 1 по производственной мощности вакцин в ампулах в РФ.

Эффективная доля АФК Система в холдинге составляет 75,3%. По итогам 2021 года выручка увеличилась на 20% и составила 25,5 млрд рублей, чистая прибыль — на 72,9% до 3,4 млрд рублей.

ИТ: Sitronics Group

Sitronics Group — российская ИТ-компания, занимающаяся внедрением комплексных решений для умного города и безопасности, цифровизации нефтегазодобывающей, металлургической, энергетической и транспортной отраслей, судоходства и морской навигации. Она разрабатывает IoT-системы и программное обеспечение. Компания входит в тройку авторизованных партнеров Microsoft и Cisco в России, а также в тройку крупнейших поставщиков решений для видеонаблюдения в стране. В 2021 году компания запустила производство ИТ и телекоммуникационного оборудования под собственным брендом для решения задач импортозамещения. Эффективная доля АФК Система в компании составляет 100%. В прошлом году Sitronics Group вошла в капитал российской частной компании Спутникс, производящей нано- и микроспутники, космические компоненты и технологии.

Энергетика: Башкирская электросетевая компания

Башкирская электросетевая компания (БЭСК) — одна из крупнейших электросетевых компаний в России. Управляет магистральными и распределительными электросетевыми активами в Республике Башкортостан, обеспечивающими транзит электроэнергии между центральной частью страны и Уралом, а также оказывает услуги по проектированию, строительству и комплексной реконструкции энергетических объектов. Эффективная доля АФК Система в компании составляет 91%. По итогам 2021 года выручка выросла на 5% и достигла 20,74 млрд рублей, чистая прибыль составила 1,2 млрд рублей.

Прочие портфельные активы

Также в портфеле АФК Система:

• 100% доля в компании Бизнес-Недвижимость, занятой управлением и сдачей в аренду коммерческой и малоэтажной жилой недвижимости в Москве и области;
• 100% доля в компании Cosmos Hotel Group, специализирующейся на профессиональном управлении отелями;
• 43% доля в российском розничном ритейлере одежды Concept Group;
• 99% доля в биотехнологической компании Система-БиоТех;
• 100% доля в европейском банке East-West United Bank;
• активы в компаниях по добыче и разливу минеральной воды — бренды Ессентуки, Родные озера и Славяновская;
• ряд небольших компаний-стартапов.

Кроме этого в активе АФК Система 59,5% доля в холдинге Элемент — это совместное предприятие с Ростехом, которое занимается разработкой и производством оборудования для пятого поколения сотовой связи (5G) и решениями в области технологий искусственного интеллекта. В состав холдинга входит предприятие Микрон — крупнейший в России производитель микроэлектронной продукции уровня от 200 до 65 нанометров. Микрон производит более 700 типономиналов продукции, включая интегральные схемы для защищенных носителей данных, идентификационных, платежных и транспортных документов.

Финансовые результаты

По итогам 2021 года консолидированная выручка АФК Система выросла на 16% и достигла 802,4 млрд рублей благодаря сильным показателям МТС, Segezha Group и агрохолдинга СТЕПЬ, а также консолидации Биннофарм Групп. Скорректированный показатель OIBDA увеличился на 6,6% до 251,9 млрд рублей, а рентабельность по скорректированной OIBDA составила 31,4%.

МТС показала высокие темпы роста как за счет роста выручки основного телекоммуникационного сегмента, так и за счет сильной динамики других. Segezha Group добилась рекордных результатов по выручке, сохранив высокий уровень рентабельности. Агрохолдинг СТЕПЬ продемонстрировал значительный рост финансовых показателей на фоне роста мировых цен на зерно и повышения операционной эффективности. МЕДСИ нарастила выручку и OIBDA, несмотря на негативное влияние действовавших в первой половине года ограничений на пациентопоток из-за коронавирусных ограничений. Компания OZON продемонстрировала исключительный рост благодаря расширению ассортимента и широкой логистике, увеличив валовой товарооборот (GMV) более чем на 125% и значительно нарастив количество активных клиентов, продавцов и ассортимент товаров.

АФК Система продолжила создание новых точек роста, используя в качестве инвестиционного ресурса значительный объем дивидендных поступлений от своих портфельных активов. В рамках данной стратегии компания развивает недавно приобретенную группу Электрозавод. В ее активе — мощности по производству трансформаторного оборудования в Москве и Уфе, сервисные подразделения, научно-исследовательский и проектный институты, инжиниринговый центр, а также земельные участки в центре Москвы площадью 19 га. На базе Электрозавода компания планирует создать ведущего в России производителя трансформаторного оборудования.

В феврале АФК Система подала ходатайство в ФАС на приобретение 100% производителя минеральной воды Архыз Vita, приобрела 49% долю в компании по разработке беспилотных авиационных систем Авиационные вспомогательные системы, а в начале мая учредила Национальную газовую компанию. В числе ее видов деятельности указано производство промышленных газов и фармацевтических субстанций — технических газов для медицины, а также распределение газообразного топлива по газораспределительным сетям, оптовая торговля твердым, жидким и газообразным топливом и подобными продуктами. Официальных заявлений насчет перспектив новой компании АФК Система пока не опубликовала.

С учетом наличия в активе ООО «Центр водородных технологий» это уже вторая компания, созданная АФК Система в сфере газопереработки, что отражает стремление корпорации сформировать новое направление бизнеса и продуктовой линейки на основе водорода. Ранее менеджмент компании сообщал, что в долгосрочное целеполагание центра входит консолидация передовых активов в сфере производства, транспортировки, хранения и использования водорода в разных секторах экономики. Кроме этого, АФК Система рассматривает возможность участия в проекте по строительству производства «зеленого» водорода в Хабаровском крае с планируемым объемом производства в 350 тыс. тонн в год.

Компания значительно снизила среднюю стоимость долга и оптимизировала график его погашения. На конец 2021 года совокупные финансовые обязательства на уровне корпоративного центра составляли 229 млрд рублей, полностью номинированных в рублях. Из них лишь 17% подлежат погашению в 2022 году.

Динамика выручки и чистой прибыли АФК Система. Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

Лидеры среди активов АФК Система по динамике роста. Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

Структура баланса АФК Система. Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

Структура денежных потоков корпоративного центра АФК Система. Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

Акционерная доходность

АФК Система декларирует, что ее стратегическая цель состоит в обеспечении долгосрочного роста акционерной стоимости. Для этого компания повышает уровень возврата на инвестированный капитал в существующих активах, реинвестирует свободные денежные средства в новые инвестиционные проекты, а также диверсифицирует портфель.

Утвержденная советом директором дивидендная политика на 2021–2023 годы предусматривает выплату дивидендов ежегодно в размере 0,31 рубля на акцию в 2021 году, 0,41 рубля — в 2022 году и 0,52 рубля — в 2023 году. Кроме этого, начиная с 2022 года АФК Система обещала выплачивать дополнительные дивиденды в размере 10% от абсолютного прироста OIBDA за предыдущий год, если рост показателя составит более 5%, а соотношение «чистый долг / OIBDA» не превысит 3.

По итогу 2021 года компания еще не платила дивиденды, однако с учетом сложившейся неопределенности с высокой вероятностью совет директоров примет решение отменить или перенести выплату дивидендов. Кроме этого, АФК Система периодически выкупает собственные акции, накапливая квазиказначейский пакет акций на балансе дочерних компаний. В последующем АФК Система может их погасить, тем самым обеспечив акционерам дополнительную доходность. Также она может продать их на рынке, чтобы привлечь финансирование для инвестиционных проектов.

Структура денежных потоков АФК Система. Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

Прогноз компании

АФК Система — эта уникальная компания в России по имеющемуся портфелю активов. Он представлен публичными и частными компаниями как из категории развитых со стабильным дивидендным потоком, так и из категории роста и стартапов. Диверсифицированный портфель активов в основном состоит из российских компаний более чем в 15 отраслях экономики, осуществляющих свою деятельность практически на всей территории страны и за рубежом.

МТС, Etalon Group, Segezha Group, МЕДСИ, агрохолдинг СТЕПЬ и активы в недвижимости формируют стабильный, предсказуемый и органически растущий денежный поток. В то же время наличие в портфеле таких компаний роста, как OZON, Биннофарм, Sitronics Group, Электрозавод, и ряда стартап-проектов в перспективе 3–5 лет может создать существенную добавленную стоимость к капитализации корпорации. В числе главных катализаторов роста — потенциальная монетизация через выход на IPO компаний Биннофарм и МЕДСИ, а также агрохолдинга СТЕПЬ.

С начала года стоимость акций компании снизилась почти на 50%, а общее снижение с прошлогодних уровней из-за охлаждения рынка и повышения ставки в России достигло 67%. Фактически представляя собой инвестиционный фонд с диверсифицированным набором активов, в данный момент АФК Система торгуется более чем с 50% дисконтом рыночной капитализации к стоимости своих чистых активов против среднего исторического значения в 25–30%.

Прогнозная цена акций АФК Система — 20 рублей. Потенциал роста — 53% на горизонте до двух лет без учета возможной доходности от выплаты дивидендов и обратного выкупа акций.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

---