Фондовая биржа руководство

Торговля, двигатель прогресса, зародилась очень давно, но упорядоченные биржи появились в 15-м веке. Площадь Брюгге стала первым местом в Европе, где купцы собирались для продажи товара. Поскольку первые биржи оставались универсальными, позволяя торговать любым товаром, они позволяли совершать сделки и в отношении ценных бумаг. Веком позже появились специализированные места для торговли исключительно ценными бумагами. Прошли столетия, а биржа до сих пор притягивает миллионы коммерсантов и представителей бизнеса, объединяющихся на биржевых площадках с главной целью — получение прибыли. Биржа не утратила своего прямого назначения — сводить покупателей и продавцов для организации бесперебойного торгового процесса, зарабатывая при этом комиссию за предоставленные гарантии безопасности.

Что такое фондовая биржа?

Фондовый рынок создан для покупки и продажи акций, облигаций, паев, иных ценных бумаг с соблюдением правил торговли и гарантией исполнения обязательств.

Фондовая биржа — место организованной торговли бумагами с обеспечением контроля участников. Каждая сделка, совершенная между участниками, подлежит регистрации. Для юрлиц через фондовую биржу решается вопрос привлечения дополнительного финансирования с целью развития бизнеса, производства. Для физлиц появляется возможность инвестировать собственные накопления для извлечения прибыли от роста стоимости активов.

В привычном понимании, биржа представляет собой вторичный рынок, где происходит перераспределение прав на собственность, долг компании-эмитента через сделки с ценными бумагами. Даже если говорят о потере компанией эмитентом некоторой суммы денег, речь идет о падении стоимости акций, без каких-либо конкретных убытков для хозяйственном деятельности предприятия. Падение стоимости акций может только негативно отразиться на общем имидже компании.

Для торговли на вторичном рынке привлекаются участники с разным функционалом — первичные инвесторы (андеррайтеры или инвестиционные консорциумы), инвестиционные компании и непосредственно инвесторы. Хотя правилами биржи предусмотрено вначале первичное размещение акций, именно от вторичного рынка, где ценные бумаги, финансовые инструменты, привлекают инвесторские капиталы, зависит основной оборот. Вторичный рынок служит для прямых или опосредованных (через инвестиционные банки и фонды) сделок с частными лицами.

Количество инвесторов и привлеченных капиталов напрямую зависит от способности всей экономики работать эффективно, решая вопрос с финансированием развития предприятий через инвесторские деньги.

Помимо биржевого рынка ценных бумаг существует внебиржевой, уступающий по значимости. Благодаря бирже, частный инвестор может не видеть своего оппонента, доверяя вопрос безопасности исполнения сделки предоставленным биржей гарантиям. В отличие от сделок на биржевом рынке, внебиржевые операции требуют прямого контакта контрагентов, принимающих на себя риски за совершаемые действия. Обычно внебиржевые сделки касаются низколиквидных бумаг, когда эмитент не хочет или не имеет возможности проходить листинг с включением бумаг компании в котировки.

Функции биржи

Сделки на фондовой бирже стандартизированы и должны соответствовать установленным биржей правилам. Благодаря биржевым торгам, ценная бумага становится формой существования капитала инвестора.

Деятельность фондовой биржи предполагает выполнение определенных функций:

1. В процессе деятельности биржа перераспределяет деньги в ценных бумагах между государствами и регионами, сферах промышленности и экономики, в пределах предприятий одной индустрии.

2. Перераспределение инвестиций в компании с учетом размеров инвестируемых капиталов и статуса инвестора. Каждый вкладчик, доверивший средства банку, может невольно стать участником биржи через финансовое учреждение, разместившее полученные средства в ценные бумаги, например, корпоративные облигации.

3. Фиксация прав держателей акций или инвесторов на долю в компании или долг компании или государства, в зависимости от выбранного типа ценных бумаг.

Важно учитывать, что участие в финансировании компаний может привести к разным результатам экономической деятельности эмитента. Есть риск образования гигантских долгов предприятия и последующего банкротства. Однако в долгосрочной перспективе ценные бумаги считаются приносящими доход, соответствуя или превосходя росту экономических показателей.

Участники биржи

Поскольку биржа — место, где встречаются инвестор и эмитент, они и считаются основными участниками:

1. Инвестор — лицо с капиталом, вкладываемым в развитие выбранной компании, в расчете на прибыль. Инвестор покупает и избавляется от активов, основываясь на котировках. Для проведения операций необходимо получить доступ, обратившись для открытия брокерского счета в специализированные компании — к брокерам.

2. Брокер — участник биржи, обеспечивающий взаимодействие эмитента с инвестором. Брокерская компания совершает операции, действуя по поручению инвестора. В качестве брокерской компании часто выступает отдельное подразделение банка (например, Сбербанк, Альфабанк, ВТБ).

3. Доверительный управляющий — выступает в интересах инвестора, поручившего управляющей компании действовать согласно выбранной стратегии. Как и брокерская компания, управляющая компания должна пройти лицензирование и получить разрешение на ведение деятельности от Банка России.

4. Эмитент — компания, нуждающаяся в привлечении капитала инвесторов для обеспечения своих финансовых потребностей с целью развития деятельности. Эмитент инициирует выпуск определенного количество ценных бумаг с установлением лота и начальной ценой.

В процессе выполнения действий по созданию, размещению и управлению ценными бумагами участники вынуждены исходить из регламента биржи. Последняя, в свою очередь, также контролируется вышестоящей структурой.

Чем торгуют на бирже?

Основное внимание бирж приковано к котировкам ценных бумаг, однако в это понятие входят не только акции. Предметом торговли могут выступить облигации и паи, иные финансовые инструменты.

Суть активности на бирже можно рассмотреть на примере акций. Когда инвестор становится владельцем акции, он получает право на часть бизнеса эмитента пропорционально совей доле в общем объеме акций, и в случае дохода компания распределяет его в виде дивидендов акционеров.

Акции не появляются просто так. Их эмиссию организует компания-участник биржи, либо государство или региональный орган, намеренный привлечь финансирование. Вместо получения займов в банках, предприятие выпускает определенное количество акций согласно необходимой к привлечению сумме.

Второй распространенный вариант — выпуск облигаций, когда инвестор передает компании капитал, получая взамен обязательства выкупить долг с процентами в течение определенного периода времени. По сути, облигация заменяет кредит банка и представляет собой долговую расписку.

В зависимости от того, хочет ли инвестор одолжить средства или стать владельцем части предприятия, получая часть его дохода, приобретают облигации или акции соответственно.

Кто контролирует биржу?

За соблюдением закона и порядка в процессе фондовой торговли на бирже следит регулятор. В каждой стране установлен свой орган, комиссия, государственная или коммерческая организация.

Первое, что уполномочен делать регулятор, это выдача лицензий согласно установленных требований. Помимо лицензирования регулятором публикуются важные официальные сведения.

При выявлении нарушений (инсайдерская торговля, воровство, манипулирование бумагами и т.п.) регулятор проводит расследование, по итогам которого нарушитель штрафуется, лишается лицензии, вводят запретительные меры.

Для российских бирж функции регулятора исполняет Центробанк. Оно публикует информацию, связанную с организацией законной деятельности бирж, проведения торгов в соответствии с законодательным актом «Об организованных торгах».

На основании положений закона российской биржей может быть только акционерное общество, получившее соответствующую лицензию. Не допускается совмещение с иной деятельностью, за исключением клиринга.

В отличие от Центробанка РФ, аналогичная структура в США имеет возможность инициировать уголовно-наказуемые расследования, возбуждать дела и обращаться с исками в судебные инстанции. Сокращенное название американской Комиссии по ценным бумагам и биржам — SEC. Схожая ситуация в Японии, опирающейся в финансовом законодательстве на американские нормы, с регулированием финансовых споров через Комиссию по надзору SESC.

Биржи в России

Раньше биржу можно было представить как место активной торговли с выкрикиванием ставок по разным товарам. Сейчас вся активность и шум переведены в цифровое русло, когда участники сделок после регистрации получают доступ к онлайн-операциям.

Основные биржи РФ представлены 3 биржами:

1. Московская биржа.

2. Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая.

3. Санкт-Петербургская фондовая биржа.

Все варианты пользуются повышенным интересом со стороны эмитентов и инвесторов, однако есть некоторая разница в функциях и возможностях каждой из бирж:

● Московская — разрешает сделки с ценными бумагами, валютой, драгметаллами и иными биржевыми товарами, также торгуются производные инструменты на активы — фьючерсы и опционы;

● Санкт-Петербургская товарная — торгует нефтью, лесом, газом, с/х продукцией, энергоносителями и производными на них — фьючерсами.

● Санкт-Петербургская фондовая — торгует иностранными ценными бумагами, популярных компаний.

Каждый инвестор в России вправе выбрать наиболее интересную специализацию, обращая внимание на режимы торгов, правила бирж и торгуемые активы. Можно торговать сразу на всех через единый брокерский счёт.

Если вам интересно тема инвестиций в ценные бумаги, то подписывайтесь на наш Telegram-канал Finrange | Инвестиции в акции. Там мы делимся обзорами компаний, пишем комментарии по рынку и публично инвестируем в акции.

Что такое биржа

Фондовая биржа – это место, где происходят сделки по купле-продаже ценных бумаг и паевых инвестиционных фондов. На рынке проходят и другие операции, такие как выпуск активов и налогообложение. Все сделки проходят по установленным правилам, которых придерживаются все участники. Благодаря фондовой бирже на финансовые инструменты устанавливаются справедливые цены, так как они напрямую зависят от спроса и предложения со стороны участников торгов.

Все сделки, которые проходят на фондовом рынке фиксируются:

1. Юридические лица, выходя на биржу, привлекают капитал частных лиц для развития компании.
2. Физические лица вкладывают собственные деньги и становятся инвесторами. Каждый инвестор рассчитывает получить прибыль от проведения сделок, но получается это не всегда и не у всех.

За соблюдением правил проведения торгов следит биржа, которая выступает гарантом для всех остальных участников.

Кто выпускает ценные бумаги

Акции и облигации выпускают частные или государственные компании, для того чтобы расширить производство или нарастить инфраструктуру. Их называют эмитентами ценных бумаг.

Если инвестор покупает акции, он становится владельцем доли и может принимать участие в управлении компанией. Если берет в портфель облигации, таких прав у него нет. Инвестор только отдает в распоряжение компании свой капитал, а эмитент долговой бумаги обязуется его вернуть на определенных условиях.

Эмитент при выпуске ценных бумаг самостоятельно определяет:

• количество;
• номинал – стоимость ценной бумаги;
• срок действия.

После выпуска бумаги проходят регистрацию в специальном реестре. После этого акции или облигации можно купить на рынке.

Облигации чаще всего выпускают, чтобы получить новые капиталовложения, но при этом не размывать доли уже имеющихся акционеров. Облигация, по сути, похожа на банковский кредит, только кредиторами выступают частные лица или другие компании. Получить деньги в банке бизнесу гораздо сложнее, чем эмитировать долговые расписки, поэтому и компаниям, и инвесторам такой вариант в итоге выгоднее:

• компания не платит проценты банку за пользование заемными деньгами;
• инвестор получает прибыль за вложение собственного капитала более высокую, чем если бы он поместил эту сумму на банковский вклад.

Облигации более рискованный тип вложения по сравнению с вкладом, так как инвестиции, в отличие от денег на банковских счетах, не застрахованы государством. Чтобы снизить риск можно выбрать долговые расписки, которые выпускает государства, муниципалитеты или крупные корпорации с государственным участием. Вероятность банкротства таких структур значительно меньше, чем компаний, которые никому неизвестны на рынке.

Кто регулирует деятельность фондовых бирж

Соблюдение правил, установленных на бирже, контролируют в разных странах по-разному. Надзорную и регулирующую функцию может выполнять одна или несколько организаций одновременно, таких как:

• руководство фондовой биржи;
• главный регулятор страны в лице Центробанка;
• специальные комиссии;
• некоммерческие уполномоченные организации;
• специальные государственные организации.

Центробанки выдают лицензии фондовым биржам, а также собирают и публикуют важную информацию для всех участников рынка. Если регулятор выявляет нарушения – нелегальные сделки, манипулирование ценами, лицензию могут отозвать, организатора биржи оштрафовать, а ответственных лиц отстранить от занимаемых должностей.

По российскому законодательству деятельность бирж в стране контролирует Банк России. В США фондовый рынок регулирует специальная Комиссия по ценным бумагам SEC, которая может обращаться в суд и возбуждать уголовные дела в отношении участников биржи. У Банка России таких полномочий нет. Контролер фондового рынка в Великобритании – Управление по финансовому поведению FTA, в Японии – Комиссия по надзору за ценными бумагами и биржами SECS.

Процедуры и правила работы каждой биржи закреплены законодательно. В РФ для этого созданы два федеральных законах «О рынке ценных бумаг» и «Об организованных торгах».

Признаки фондовой биржи

Фондовый рынок отличается несколькими признаками:

• фиксированная торговая площадка;
• специализированный механизм отбора активов, которыми торгуют на рынке;
• выполнение процедур по времени и стандартам работы;
• централизованное оформление сделок;
• контроль уполномоченных органов над деятельностью всех участников рынка;
• официальные котировки всех активов, которые представлены и отобраны на рынке.

В классическую структуру фондовой биржи входят:

1. Торговая система, которая отвечает за сбор предложений на покупку-продажу ценных бумаг.
2. Расчетная палата для ведения учета операций всех участников рынка. Она контролирует списание положенных сумм со счетов контрагентов и проведение денежных переводов между сторонами.
3. Депозитарий для контроля перехода ценных бумаг от одного участника рынка к другому. Оформляет права новых владельцев актива и расчетно-клиринговые сделки.
4. Независимые регистраторы собирают данные о владельцах и эмитентах ценных бумаг и передают информацию потенциальным инвесторам. Ведут общий реестр инвесторов и оборот ценных бумаг эмитента. В отдельных случаях независимых регистраторов привлекают для контроля над крупными сделками или блокировки счетов физического или юридического лица при выявлении нарушений.
5. Маркетмейкеры поддерживают в определенных пределах диапазон цены межу покупкой и продажей.

Для функционирования биржи требуется многоуровневая инфраструктура, в которую входят:

• функционал самой биржи;
• профессиональные участники;
• технические участники;
• информационные агентства и деловая пресса.

Без вовлечения хотя бы одного из этих уровней, деятельность фондового рынка невозможна.

Какие функции выполняет фондовый рынок

Фондовая биржа обеспечивает прозрачность информации о компании для потенциальных инвесторов. Для того чтобы акции или облигации были представлены на торгах эмитенты обязаны предоставить отчетность об основных экономических показателях. Для попадания в первый или второй эшелон листинга на Московской бирже, компания должна работать не меньше 3 лет, за которые она обязана отчитаться документально. Кроме этого, биржа проверяет соблюдение и других установленных правил.

Фондовая биржа выполняет несколько функций:

• поддерживает справедливое ценообразование;
• выступает гарантом исполнения сделок посредством клирингового центра;
• включает и исключает активы в котировальные списки.

Кроме того фондовая биржа разрабатывает этические стандарты и кодекс поведения для всех участников торгов.

Типы фондовых бирж в РФ

Фондовые биржи классифицируются по разным признакам:

1. Тип товара: фондовая, товарная, валютная или криптовалютная.
2. Форма организации: коммерческие, государственные или смешанные.
3. Тип участия: открытые и закрытые.
4. Тип сделок: товарные, опционные, фьючерсные и смешанные.
5. Международный статус: есть выход на международный уровень или нет.

В России две площадки, где инвесторы проводят сделки, – Московская фондовая биржа и Санкт-Петербургская биржа.

В группу Московской биржи входят:

• фондовый рынок;
• валютный – мировые валюты;
• срочный – опционы и фьючерсы;
• денежный – сделки РЕПО Центробанка и ВЭБ;
• товарный – драгметаллы и зерно;
• внебиржевой рынок – MOEX

Для начинающих инвесторов главная цель – выход на фондовый рынок Московской биржи для покупки акций, облигаций или паев инвестиционных фондов. Более сложные финансовые инструменты желательно осваивать постепенно или под руководством опытного управляющего.

Санкт-Петербургская биржа развита не так сильно, как Московская, но на ней можно купить активы иностранных компаний-эмитентов. Кроме того в СПБ проводят сделки с сырой нефтью, нефтепродуктами, лесом, газом, сельхозпродукцией и энергоносителями. Частные инвесторы могут проводить на Питерской бирже сделки с некоторыми зарубежными акциями, облигациями и депозитарными расписками без получения статуса квалифицированного инвестора.

Самые крупные фондовые биржи в мире

Крупнейшие фондовые рынки мира находятся в разных странах, но США лидируют по объему торгов. Самые известные биржи находятся также в Китае, ЕС, Великобритании, Японии и Индии.

Топ-10 фондовых бирж мира в 2020 году:

1. Нью-Йоркская фондовая биржа New York Stock Exchange (NYSE) – США
2. National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ) – США.
3. Гонконгская фондовая биржа – Гонконг.
4. Шанхайская фондовая биржа – Китай.
5. Японская биржевая группа Japan Exchange Group (JPX) – Япония.
6. Euronext – Европейский союз.
7. Шэньчжэньская фондовая биржа – Китай.
8. Лондонская фондовая биржа London Stock Exchange (LSE) – Великобритания.
9. Бомбейская фондовая биржа Bombay Stock Exchange (BSE) – Индия.
10. Национальная фондовая биржа – Индия.

Ни Московская, ни Санкт-Петербургская биржи не входят в топ. Но для российских инвесторов на этот фондовый рынок попасть проще всего. Выйти на иностранные биржи россияне могут через некоторых брокеров, которые предлагают такую услугу. При этом для госслужащих установлены особые ограничения при работе с иностранными биржами и ценными бумагами, о которых надо знать, чтобы не было проблем с законом.

Участники фондовых бирж

Участники фондовой биржи делятся на профессиональных и частных.

В сделках с ценными бумагами участвуют 3 стороны:

1. Эмитенты. Компании, которые выпускают и продают собственные ценные бумаги.
2. Инвесторы. Частные лица или компании, которые покупают активы эмитентов.
3. Профессиональные участники. Физические лица или компании, деятельность которых напрямую связана с биржей – брокеры, дилеры, банки, управляющие компании, квалифицированные инвесторы.

Профессиональные участники обязаны получить лицензию и соблюдать правила. Частным инвесторам лицензия не нужна, но выйти на рынок без посредничества профессионала они не могут.

Какие инструменты используют участники

Основные инструменты биржи, с которыми проводят сделки частные и квалифицированные инвесторы:

• акции – обыкновенные и привилегированные;
• облигации – государственные, муниципальные, региональные, корпоративные, биржевые, иностранные, коммерческие;
• валюта;
• драгоценные металлы;
• депозитарные расписки;
• паи ПИФов – открытых, закрытых, интервальных, биржевых;
• паи ETF-фондов;
• фьючерсы;
• опционы.

Чем больше на биржу приходит эмитентов со схожими характеристиками, тем шире выбор у инвестора, поэтому у рынков с большой капитализацией всегда больше участников.

Как оценить размер биржи

Главный критерий оценки биржи – капитализация. Чтобы ее подсчитать, количество всех выпущенных активов умножают на их рыночную стоимость. Эта величина динамичная и напрямую зависит от биржевых котировок.

Второй критерий – оборот рынка. Он определяется как общая стоимость ценных бумаг, умноженная на количество бумаг, с которыми проходят сделки. Иногда его выражают процентом от уровня капитализации.

Типы сделок

На фондовом рынке проходят два типа сделок:

• для долгосрочного хранения – купил и держи;
• для спекуляций – купля-продажа активов, на основе падения и роста цены актива.

Кроме того сделки на бирже подразделяются на несколько типов по механизму исполнения:

• кассовые спотовые сделки с оплатой в минимальный срок;
• без покрытия;
• в кредит, также называются маржинальные или «с плечом»;
• арбитражные;
• срочные;
• с фиксированной ценой или твердые сделки;
• фьючерсные;
• с плавающей стоимостью;
• опционные;
• пролонгационные.

По типу исполнения сделки бывают с немедленным исполнением и с отложенным. Если частный инвестор проводит сделку на Московской бирже, режим исполнения «Т+2», означает, что фактически операция пройдет через 2 рабочих дня. Это удобно некоторым инвесторам, так как даже если на текущий момент на счете недостаточно средств, он может успеть их доложить до момента проведения сделки.

Как торговать на бирже

Для торговли на бирже частному инвестору нужен посредник – брокер или доверительный управляющий, который будет проводить сделки с активами от имени клиента. Если инвестор сам формирует свой портфель, он только отдает распоряжение брокеру, что купить или продать. Если выбрано сотрудничество с управляющей компанией, решения принимает она. И в первом, и во втором случае собственник ценных бумаг – частный инвестор.

При заключении договора с брокером или УК обязательно проверьте наличие у него лицензии Центробанка.

Все сделки между участниками фондового рынка фиксирует специальный регистратор. Это специальная компания, которая ведет реестр лицевых счетов с указанием персональных данных владельца актива. Реестр помогает проводить собрания акционеров и при начислении дивидендов. Регистратор работает на основании лицензии Банка России.

Все купленные бумаги инвестора хранятся в депозитарии. У каждого клиента открыт специальный депо-счет. Инвестор, благодаря деятельности депозитария, всегда знает, сколько и каких бумаг находится в его собственности. При проведении продажи депозитарий выступает гарантом, что именно этот клиент обладает правом и владеет активом на текущий момент.

Проверить законность регистратора и депозитария можно на сайте Банка России по специальной ссылке.

Какие риски при торговле на фондовом рынке

Инвестор в отличие от вкладчика не застрахован от потери капитала. Любая ценная бумага или актив могут обесцениться. Поэтому инвестор должен осознавать всю полноту ответственности за принимаемые решения и быть готовым к любым поворотам. Выходя на фондовый рынок, каждый участник принимает на себя риски:

1. Рыночный. Фондовая биржа зависима как от экономики, так и от политики. Любое событие в мире финансов, как внутри страны, так и на международном уровне, отражается на котировках.
2. Банкротство брокера. В действительности эту ситуацию нельзя назвать тупиковой. Инвестор не потеряет свои ценные бумаги, так как они остаются в его собственности. Но на улаживание вопросов и перевод активов к другому брокеру уйдет время.

По законодательству у брокера нет прав на активы инвесторов. Но чтобы не столкнуться с банкротством брокера, тщательно отбирайте посредника для представления ваших интересов на фондовой бирже. Отдавайте предпочтение только опытным и известным компаниям.

Становиться инвестором можно только тогда, когда нет страха потерять капитал. При этом должны быть накопления на повседневные нужды и непредвиденные расходы. Сделки на фондовом рынке – это не казино и не лотерея. Для успешного инвестирования нужны знания и понимание процессов, в которых предстоит участвовать.

Нет ни одного инвестора, который бы всегда получал только прибыль. Об убытках или провальных сделках большинство участников фондового рынка предпочитают молчать. Кроме того бессмысленно рассчитывать на мгновенные миллионные прибыли с небольшим первоначальным капиталом.

Многие начинающие участники фондового рынка проводят убыточные сделки. Но если они проявляют настойчивость в обучении и умеют делать выводы из своих действий, то постепенно приобретают опыт и добиваются успеха. Если нет времени и желания погружаться в инвестиции, лучше передоверить капитал управляющей компании, выбрать стратегию и только следить за результатами.

Комментарии: 0

Чтобы фондовая
биржа могла выполнять поставленные
перед ней задачи, она должна иметь
эффективную организационную структуру,
которая могла бы обеспечивать не только
более низкие издержки, связанные с
торговлей ценными бумагами, но и
ликвидность рынка, наличие достаточного
количества продавцов и покупателей,
возможность получения участниками
торгов достаточной и точной информации
как о прошлых ценах и объемах заключенных
сделок, так и о текущих ценах продавца
и покупателя, представленных на торги
объемах и видах ценных бумаг.

Организационная
структура биржи также должна обеспечивать
доверие к ней со стороны ее членов, т.е.
она должна иметь демократически избранные
органы управления.

Поэтому биржа
рассматривается как саморегулируемая
организация, действующая на принципах
биржевого самоуправления. Это проявляется
в том, что в рамках действующего
законодательства биржа сама принимает
решения об организации своего управления,
что находит отражение в ее уставе.

В соответствии с
российскими законодательными документами
фондовые биржи создаются в форме
некоммерческого партнерства. Органы
ее управления делятся на общественную
и стационарную структуры. Общее собрание
членов биржи является ее высшим
законодательным органом управления.
Собрания членов биржи бывают годовыми,
созываемыми в обязательном порядке
один раз в год с интервалом между ними
не более 15 месяцев, и чрезвычайными
(внеочередными). Последние созываются
биржевым комитетом (советом), ревизионной
комиссией или членами биржи, обладающими
не менее 10% голосов.

К
исключительной компетенции общего
собрания относятся:

• осуществление
общего руководства биржей и биржевой
торговлей;

• определение
целей и задач биржи, стратегии ее
развития; утверждение и внесение
изменений во внутрибиржевые нормативные
документы;

• формирование
выборных органов;

• рассмотрение и
утверждение бюджета биржи, годового
баланса, отчета прибылей и убытков,
распределение прибыли;

• прием новых
членов биржи;

• утверждение
сметы расходов на содержание комитета
(совета) и персонала биржи, в том числе
определение условий оплаты труда
должностных лиц биржи, ее филиалов и
представительств;

• принятие решения
о прекращении деятельности биржи,
назначении ликвидационной комиссии,
утверждение ликвидационного баланса.

Так
как собрание членов биржи собирается
один раз в год, для оперативного управления
биржей выбирается биржевой совет. Он
является контрольно-распорядительным
органом текущего управления биржей и
решает все вопросы ее деятельности,
кроме тех, которые могут решаться только
на общем собрании членов биржи. Как
правило, на биржевой
совет возлагаются
следующие функции:

1. заслушивание и
   оценка отчетов правления;

2. внесение изменений
   в правила торговли на бирже;

3. подготовка решений
   общего собрания членов биржи;

4. установление
   размеров всех взносов, выплат, денежных
   и комиссионных сборов;

5. подготовка решения
   о приеме или исключении членов биржи;

6. руководство
   биржевыми торгами;

7. О распоряжение
   имуществом биржи;

8. наем и увольнение
   персонала биржи и т.д.

Из
состава биржевого совета формируется
правление,
которое
осуществляет оперативное руководство
биржей и представляет ее интересы в
организациях и учреждениях. Порядок
действия совета и правления определяется
уставом и может иметь различия на разных
биржах.

Контроль за
финансово-хозяйственной деятельностью
биржи осуществляет ревизионная комиссия,
которая избирается общим собранием
членов биржи одновременно с биржевым
советом.

Ревизионная
комиссия вправе
оценить правомочность решений, принимаемых
органами управления биржи. К общему
собранию членов биржи ревизионная
комиссия проводит документальную
проверку финансово-хозяйственной
деятельности биржи (сплошную или
выборочную), результатов ее торговых,
расчетных, валютных и других операций.
Кроме того, ревизионная комиссия
проверяет:

• финансово-хозяйственную
деятельность биржи, состояние ее счетов
и достоверность бухгалтерской
документации;

• постановку и
правильность оперативного, бухгалтерского
и статистического учета и отчетности;

• выполнение
установленных смет, нормативов и лимитов;

• своевременность
и правильность платежей в бюджет;

• соблюдение
биржей и ее органами законодательных
актов и инструкций, а также решений
общих собраний членов биржи;

• состояние кассы
и фондов биржи.

Ревизионная
комиссия ведет проверки по:

• поручению общего
  собрания членов биржи;

• собственной
  инициативе;

• требованию
  биржевого комитета и участников биржи,
  обладающих в совокупности более 40%
  голосов.

Ревизии проводятся
не реже одного раза в год.

Члены ревизионной
комиссии вправе требовать от должностных
лиц биржи представления всех необходимых
документов и личных объяснений.

Результаты проверок направляются общему
собранию членов биржи. При отсутствии
аудиторов ревизионная комиссия составляет
заключение по годовым отчетам и балансам,
на основании которого общее собрание
членов биржи может их утверждать. Члены
ревизионной комиссии обязаны потребовать
созыва чрезвычайного собрания членов
биржи, если возникла серьезная угроза
интересам биржи.

Стационарная
структура биржи необходима для ведения
хозяйственной биржевой деятельности.
От того, как осуществляют свою работу
подразделения, входящие в стационарную
структуру, во многом зависит эффективность
работы биржи. Стационарная структура
делится на исполнительные (функциональные)
подразделения и специализированные.

Исполнительные
(функциональные) подразделения — это
аппарат биржи, который готовит и проводит
биржевой торг. Они весьма разнообразны
и зависят от объема биржевых сделок,
количества членов биржи и брокеров,
которые работают на бирже. Однако
обязательны такие подразделения, как
информационный отдел, отдел листинга,
регистрационное бюро, бюро по программному
обеспечению, отдел по организации
торгов.

Специализированные
подразделения делятся на коммерческие
организации (например, расчетная палата,
депозитарий) и комиссии, наиболее важными
из которых являются: арбитражная,
котировальная, по приему в члены биржи,
по правилам биржевой торговли и биржевой
этике.

Органы управления
зарубежных фондовых бирж аналогичны
российским. В качестве примера рассмотрим
структуру управления Франкфуртской
фондовой биржи. Органы управления ею
составляют общественную и стационарную
структуру.

Общественная
структура включает:
собрание акционеров, наблюдательный
совет и правление.

Согласно немецкому
акционерному праву, собрание акционеров,
со­стоящее из всей совокупности
акционеров, избирает наблюдательный
совет. Последний в свою очередь назначает
правление. Устав Франкфуртской фондовой
биржи предусматривает, что из 15 мест в
наблюдательном совете восемь мест
принадлежат банкам, два — маклерам и
пять мест — служащим фондовой биржи.
Представление интересов служащих биржи
в наблюдательном совете предписывается
действующими в Германии законами о
праве работников на участие в принятии
решений на предприятиях.

Стационарная
структура включает
комиссии и отделы, которые заняты
организацией биржевого торга.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #

Независимо от того, хотите ли вы торговать на Форекс, фондовом, облигационном или опционном рынках, вы должны знать, как работает финансовый мир в целом. Одним из ключевых терминов, которые надо знать, является фондовая биржа. В этом руководстве вы узнаете основные принципы работы любой фондовой биржи, а также об истории бирж и как войти в захватывающий мир акций.

Фондовая биржа: назад в 16 век

Фондовый рынок возник в Европе. В XVI и XVII веках первые фондовые рынки появились в таких городах, как Лондон и Амстердам. Однако они едва ли похожи на нынешние фондовые биржи, которые можно увидеть сегодня. В то время компании были полупубличными и нуждались в правительственном разрешении на ведение бизнеса.

Происхождение фондовой биржи восходит к 16-му и 17-му векам.

Позже, в 18 веке, в США были основаны настоящие фондовые биржи. Например, знаменитая Филадельфийская фондовая биржа (PHLX), которая обеспечивала торговлю акциями. Биржа все еще существует.

В то время биржа была создана благодаря соглашению Buttonwood, которое было заключено 24 биржевыми маклерами и торговцами из Нью-Йорка. До официального учреждения фондовой биржи брокеры встречались без официального регулирования, под деревом бутонвуда, на Уолл-Стрит, чтобы торговать акциями.

Услышав о мировой фондовой бирже, большинство людей представляют себе Уолл-Стрит, парней в костюмах, которые кричат, звонят и пытаются поймать лучший вариант. Однако времена и обмены изменились.

В настоящее время эта система получила значительное развитие. Трейдеры уверены, что «носки» имеют справедливые цены. Кроме того, во всем мире существуют фондовые биржи, которые связаны между собой электронным способом. Это означает, что финансовые рынки стали более ликвидными и эффективными.

Определение фондовой биржи

Фондовая биржа — это учреждение, которое обеспечивает торговлю ценными бумагами. Это место, где встречаются инвесторы, чтобы купить или продать акции. Любая фондовая биржа работает под особым регулированием, которое контролирует биржевых игроков и рыночные операции. Кроме того, фондовая биржа имеет определенные рабочие часы.

Фондовая биржа — это учреждение, которое обеспечивает регулируемую торговлю акциями.

Другими словами, фондовая биржа-это вторичный рынок. Первичный рынок-это место, где компания выпускает свои акции. Целью размещения акций является готовность привлечь дополнительные средства. Эти деньги могут быть использованы для операционных целей любой компании.

После того как компания выпустит акции, найдутся те, кто захочет их либо купить, либо продать (покупатели первичного рынка). Таким образом, эти люди встречаются на регулируемой платформе, где сделки справедливы и регулируются. Этой платформой служит фондовая биржа.

В настоящее время мировой фондовый рынок функционирует через сеть фондовых бирж, соединенных электронным способом. Тем не менее, есть биржи с физическим местоположением и торговым залом.

Каковы функции фондовой биржи?

Кажется, основная функция биржи ясна. Но есть и дополнительные роли, которые не так заметны:

Вторичный рынок. Это ведущая функция любой фондовой биржи. Любая фондовая биржа служит вторичным рынком для акций, выпущенных компанией. Так, держатели и покупатели акций встречаются на платформе для совершения регулируемых операций с ценными бумагами.

Экономическое здоровье. Фондовая биржа также служит барометром экономического здоровья. Фондовый рынок используется аналитиками для прогнозирования направления движения многих финансовых рынков. Например, когда фондовый рынок растет, это признак облегчения и готовности инвестора инвестировать в рискованные активы.

Надежность компании. Кроме того, биржа определяет надежность компании, акции которой вы на ней котируете. Существуют критерии, которым компания должна соответствовать, чтобы торговать на фондовой бирже.

Безопасные сделки. Любая фондовая биржа имеет регулятор, который контролирует ее работу.

Мобильность фондов. Биржа — это место, где встречаются не только отдельные трейдеры, но и крупные игроки, такие как фонды и онлайн-брокеры. Никогда не знаешь, кто покупает или продает акции.

Как торгуются акции

Здесь стоит выделить два термина. Это первичный и вторичный рынки. Первичный рынок — это когда ценные бумаги выпускаются через IPO (первичное публичное размещение акций). Акции предлагаются первоначальному набору публичных акционеров.

Вторичный рынок — это то, что называют фондовым рынком. Это рынок, где инвесторы и трейдеры могут иметь дело с акциями, без включения компании-эмитента. Поскольку инвесторы не взаимодействуют с компанией, которая непосредственно разместила ценные бумаги, фондовые биржи служат связующим звеном, или платформой, которая позволяет покупателям и продавцам удовлетворять свои потребности.

Чтобы иметь дело с акциями на бирже, вам необходимо обратиться к брокеру-консультанту, который будет представлять ваши интересы.

Игроки фондового рынка

Фондовый рынок формируется не только трейдерами, но и другими игроками, которые существенно влияют на рыночные операции. 

Компании. Компании или их менеджмент-это те, кто выпускает акции, чтобы создать продукт для фондового рынка.
Брокеры. Это фирмы, которые представляют интересы трейдеров или инвесторов на большом рынке. Гораздо проще выйти на мировой фондовый рынок через представителя.

Инвесторы. Хотя онлайн-брокеры представляют инвесторов, они являются косвенными участниками рынка.
Финансовые консультанты. Не все инвесторы обладают достаточными навыками для осуществления биржевых операций. Таким образом, они обращаются к финансовым консультантам, которые управляют их деньгами.
Фонды. Здесь можно упомянуть взаимные, хеджевые и пенсионные фонды. Это организации, которые управляют инвестициями других людей.

Быки и медведи на фондовой бирже

Это основа любого финансового рынка. Эти знания помогут вам инвестировать не только в фондовый рынок, но и в любой другой, например, Форекс.

Быки и медведи являются общими именами для покупателей и продавцов, соответственно. Бык-это тот, кто поднимает цену на свои рога. Медведь-это тот, кто тянет цену вниз за лапы.

Цена — это так называемое соглашение между быками и медведями.

Быки и медведи определяют цену актива. Цена — это так называемое соглашение между быками и медведями. Если вы слышите, что на рынке преобладают быки, это означает, что цена движется вверх. Если медведи берут слово, цена снижается.

Виды фондовых бирж

Существуют различные типы фондовых бирж, которые служат различным целям.

Аукционная биржа

Это биржа, где покупатели и продавцы предлагают свои цены на акции, как на аукционе. Текущая цена относится к самой высокой цене, которую покупатель готов предложить. Самая низкая цена-это та, которая относится к минимуму, который продавец готов принять. Сделки совершаются, как только цены совпадают.

Один из примеров-Нью-Йоркская фондовая биржа. В такой системе инвесторы общаются на физическом торговом поле.

Электронный обмен

Электронные биржи почти полностью заменили аукционные биржи. Такие биржи позволяют инвесторам осуществлять операции удаленно. Кроме того, они быстрее. Примером может служить фондовая биржа Nasdaq.

Электронные коммуникационные сети (или ECN)

Это часть альтернативных торговых систем. ECN напрямую связывает покупателей и продавцов. ECN значительно снижают транзакционные издержки. Однако ECN в основном используются институциональными инвесторами.

Внебиржевые обмены

Внебиржевые биржи или доски объявлений-это места, где котируются акции, не соответствующие более строгим требованиям ведущих бирж. Это означает, что эти акции более рискованны. Что может быть среди таких требований? Это период работы компании, который подтверждает ее надежность.

Чем торговать на бирже

Торговля на фондовой бирже включает в себя широкий спектр активов. 

Конечно, первый вариант — это акции. Некоторые компании котируются на нескольких фондовых биржах. Таким образом, вы можете выбрать тот, который подходит вам больше всего.

Существует широкий спектр компаний, чьими акциями вы можете торговать. Выбирайте лучшие из них с умом. Для этого вам нужно будет быть оснащенным фундаментальным и техническим анализом.

Другой вариант — индексы. Проще говоря, индекс-это набор акций компаний, который служит барометром рыночных настроений. Обычно индексы относятся к определенной отрасли. Таким образом, чтобы определить его работоспособность, можно следить за направлением индекса. У индексов есть много плюсов. Они мешают вам сделать трудный выбор-какими акциями торговать. Если вы знакомы с термином взаимного фонда, вы можете сравнить индекс с ним.

Некоторые биржи предлагают торговлю ETF. ETF расшифровывается как биржевые фонды. ETF — это набор ценных бумаг (например, акций), которые отслеживают определенный индекс. ETF похожи на взаимные фонды. Тем не менее, они котируются на фондовых биржах и торгуются как обычные акции.

Также можно торговать облигациями компании. Это менее рискованные активы, чем акции.

Как выбрать акции и начать торговать на бирже

Чтобы выбрать акции, которые с большей вероятностью приведут к успешной стратегии, вы должны объединить фундаментальный и технический анализ. Фундаментальный анализ включает в себя отчет о прибылях компании, новости менеджмента, оценку состояния отрасли и т. д. технический анализ основан на показателях и паттернах.

Как только вы определитесь с акциями, которыми хотите торговать, вам следует обратиться к онлайн-брокеру или консультанту, который представит ваши интересы на фондовой бирже.

Крах фондового рынка. Избегать или использовать преимущества?

Фондовый рынок очень волатилен. Вот почему рыночные крахи случаются часто. Похоже, что рыночный кризис-это неблагоприятное событие для инвесторов. Тем не менее, всегда можно воспользоваться ситуацией. Ниже вы узнаете, как это делать.

Крах рынка — это неожиданное падение цен на акции. Главная причина этого события-паника, вызванная экономическими или политическими обстоятельствами. Поскольку фондовый рынок считается рискованным, инвесторы продают огромное количество акций. Произошло огромное количество крахов фондового рынка.

Событие считается крахом в случае снижения индекса фондового рынка как минимум на 10%.

Рассмотрим несколько примеров, которые полностью проиллюстрируют процесс крахов.

Самый известный пример-черный понедельник 19 октября 1987 года. Это было время, когда 23 мировых рынка испытали падение более чем на 10%. Гонконг потерял более 45%, что стало рекордным падением среди страдающих стран. Из 23 рынков 19 потеряли более 20% своей стоимости.

Среди причин рыночной катастрофы можно назвать американские валютные и торговые соглашения, которые привели к девальвации доллара. Позже торговые модели, управляемые компьютерными программами, сменились паникой инвесторов, что привело к огромному падению.

Другой пример связан с недавним рыночным шоком-беспрецедентным кризисом 2020 года. В последнюю неделю февраля 2020 года фондовый рынок пережил самое массовое недельное падение со времен финансового кризиса 2007-2008 годов. Тогда индекс FTSE 100 потерял 13%, индексы DJIA и S&P 500 снизились на 11-12%. Причиной катастрофы стала серьезная угроза здоровью населения во всем мире.

9 марта 2020 года считается черным понедельником. Падение акций было вызвано войной цен на нефть между Россией и Саудовской Аравией. Ведущие европейские индексы снизились примерно на 8%. Индекс S&P 500 потерял 7,60%.

12 марта стало третьим днем за месяц, когда акции резко упали. Индекс DJIA упал на 9,99%, что стало самым большим ежедневным падением с черного понедельника 1987 года. Тем не менее, повторение драматического спада произошло быстро. 16 марта DJIA потеряла 12,93%. Индекс S&P 500 упал на 11,98%.

Похоже, шансов на выздоровление не было. Тем не менее фондовые индексы выросли и достигли докризисного уровня.

Что оставалось делать инвесторам?

Хотя едва ли можно предсказать крах фондового рынка, у инвесторов есть шанс преуспеть в этом. Значительное снижение цен — это возможность выйти на рынок на нужном уровне, любой рынок цикличен. Подъем следует за падением. Таким образом, трейдер может войти в рынок после того, как произойдет крах.

Однако очень важно определить идеальную точку, когда рынок уже достиг своих пределов. Для этого инвесторы могут подождать, пока рынок подтвердит разворот. Это можно сделать с помощью технического анализа, который включает в себя индикаторы и паттерны. Кроме того, очень важно оценивать рыночные настроения, читая новости.

Чтобы предотвратить драматические потери, которые вы можете понести из-за краха рынка, вы должны следить за новостями. Глобальные экономические или политические события вызывают падение. Как только вы узнаете о ситуации на рынке, вы сможете спрогнозировать настроения инвесторов.

Фондовые биржи имеют много преимуществ. Однако есть и ограничения. Одна из них-неспособность продавать акции, пока они у вас не появятся. Это имеет большое значение для торговли CFD, которая позволяет вам покупать и продавать акции без права собственности. Торговля CFD на акции предоставляет возможность войти в рынок в любое удобное для вас время.

В общем, это ничем не отличается от биржевой торговли. Чтобы спрогнозировать направление движения акций, также следует сочетать фундаментальный и технический анализы. Если вы хотите практиковать торговлю CFD, вы можете открыть демо-счет. Он полностью напоминает реальный, но позволяет практиковать без риска для вашего счета.

Виктор Быков.

На снимке: торговый зал Нью-Йоркской биржи.

Виды бирж

По типу предлагаемых товаров биржи можно условно разделить на фондовые, товарные и валютные.

Существуют и специальные фьючерсные площадки, а с появлением первых криптовалют получили распространение криптовалютные биржи.

Это разделение нельзя считать строгим: многие площадки относятся к универсальным и предоставляют доступ к торговле разными типами финансовых инструментов. Например, на Чикагской товарной бирже (CME) можно купить деривативы не только на товары и фондовые индексы, но и валютные и криптовалютные фьючерсы.

Что такое фондовая биржа

Фондовая биржа — это централизованная площадка, на которой созданы необходимые условия для торговли ценными бумагами.

Она участник фондового рынка, который обслуживает его и обеспечивает заключение сделок с ценными бумагами. Фондовый рынок — это фактически рынок ценных бумаг (акций, облигаций, паев фондов) и деривативов (фьючерсов и опционов на финансовые активы). Но рынок ценных бумаг, помимо фондового, охватывает еще и рынки денежных и товарных инструментов.

Работа фондовой биржи регулируется как внутренними, так и внешними документами, которые охватывают всех ее участников (эмитентов, инвесторов, профессиональных фондовых посредников, организации инфраструктуры рынка), а также все виды деятельности и операций на ней.

Основные законодательные акты, которыми регулируется российский рынок ценных бумаг в целом и работа фондовых бирж в частности, — Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и Федеральный закон от 21 ноября 2011 года № 325-ФЗ «Об организованных торгах». Надзор за деятельностью работы российских фондовых бирж осуществляет Банк России.

По закону фондовая биржа — это организатор торговли на рынке ценных бумаг, и она не может заниматься другими видами профессиональной деятельности, кроме депозитарной (услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав собственности на ценные бумаги) и клиринговой (расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг). Торговля организуется только между членами биржи, другие лица участвуют в ней через посредников.

Задачи и функции биржи определяются тем положением, которое она занимает на рынке ценных бумаг как ее участник. Фондовые отделы других (товарных и валютных) бирж приравнены к фондовым биржам, поэтому в своей деятельности (за исключением вопросов организации) не отличаются от последних.

Основные задачи фондовой биржи

Участники фондовой биржи

Основные участники торгов на фондовой бирже:

Как работает фондовая биржа

Фондовая биржа — это централизованная площадка, где люди, корпорации и правительства могут покупать и продавать акции. Основная концепция инвестирования на фондовой бирже заключается в получении дохода либо за счет ожидаемого роста стоимости самой ценной бумаги, либо за счет дивидендов и купонных выплат по облигациям.

На текущий момент наиболее распространены следующие режимы работы бирж:

Время работы бирж не стандартизировано и может отличаться в зависимости от страны, а также от желания и возможности конкретной площадки обеспечить продавцам и покупателям доступ к торговым операциям. Кроме того, биржи могут разделять график торгов для различных инструментов. Время работы фондовых бирж вследствие разных часовых поясов в разных странах накладывается друг на друга, и торговля может идти круглосуточно.

Для отслеживания изменений на фондовой бирже, где могут регистрировать миллионы транзакций в день, используют индексы фондового рынка. Биржевой индекс — это показатель, который отражает, на сколько в среднем изменилась стоимость определенной группы ценных бумаг за некий момент времени, с помощью единого агрегированного значения, то есть индексы рассчитываются автоматизированными системами.

Например, S&P 500 отслеживает рыночную капитализацию более 500 крупнейших компаний США. Индекс FTSE 100 включает 100 крупнейших британских компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже, Nikkei 225 (N225) — индекс Токийской фондовой биржи (Япония), рассчитывается как простое среднее арифметическое значение цен 225 наиболее ликвидных акций, IMOEX — индекс Мосбиржи — основной индикатор российского фондового рынка, включающий 43, по состоянию на май 2022 года, наиболее ликвидные акции крупнейших компаний из основных секторов экономики России.

Биржевые индексы помогают инвесторам сравнить текущие уровни цен с прошлыми ценами для расчета эффективности рынка, а также оценить как общее настроение на рынке ценных бумаг, так и конкретный сегмент. Опытные инвесторы часто советуют инвестировать в индексные фонды (ETF, ПИФ), которые отслеживают индексы фондового рынка, исходя из положения, что такие фонды неуклонно растут на долгосрочном горизонте.

Крупнейшие фондовые биржи

В мире насчитывается около 240 фондовых бирж. Десять самых крупных по капитализации бирж занимают в совокупности более половины общемирового рынка. Исходя из рыночной капитализации всех зарегистрированных на бирже компаний, которая представляет собой цену акции компании, умноженную на общее количество выпущенных акций, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) является крупнейшей в мире по состоянию на март 2022 года. Вторая по величине фондовая биржа — американская NASDAQ, за которой следует Шанхайская фондовая биржа (Китай) и Euroneюxt (Европа).

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)

Американская биржа NYSE формально работает с 1792 года — 230 лет. Нью-Йоркская фондовая биржа является крупнейшей фондовой биржей в мире с капитализацией фондового рынка чуть более $27,2 трлн по состоянию на март 2022 года. Компании, котирующиеся на NYSE, пользуются большим доверием инвесторов, потому что должны соответствовать требованиям первоначального листинга. В частности, акционерный капитал компании должен составлять не менее $50 млн и выполнять требования ежегодного обслуживания. Чтобы продолжать торговаться на бирже, компании должны удерживать цену выше $1 за акцию. По состоянию на май 2022 года на NYSE торгуются акции 7427 компаний.

NASDAQ

Американская биржа NASDAQ — первая в мире электронная фондовая биржа, которая начала работать в 1971 году, является традиционной площадкой для компаний, работающих в технологическом секторе. Капитализация NASDAQ с марта 2020 года выросла в два раза — с $11,23 трлн до $22,42 трлн к концу марта 2022 года, Для сравнения, NYSE за тот же период выросла с $25,53 трлн до $27,2 трлн. Опережающий рост NASDAQ во многом можно объяснить успехом акций информационных технологий во время глобальной пандемии коронавируса (COVID-19).

Шанхайская фондовая биржа (SSE)

Шанхайская фондовая биржа — крупнейшая фондовая биржа в Азии, базируется в Китае. Шанхайская фондовая биржа является третьим по величине фондовым рынком в мире по рыночной капитализации в размере $7,37 трлн по состоянию на март 2022 года. В отличие от Гонконгской фондовой биржи Шанхайская фондовая биржа по-прежнему не полностью открыта для иностранных инвесторов и часто зависит от решений центрального правительства из-за контроля, осуществляемого властями материкового Китая. Основное ограничение заключается в том, что акции китайских компаний категории А доступны только гражданам, проживающим в Китае. В Гонконге есть акции H, которые открыты для глобальных инвесторов. Рынок торговли ценными бумагами в Шанхае зародился в 1866 году. Официально Шанхайская фондовая биржа ведет свою историю с 1990 года.

Фондовые биржи в России

По данным Банка России, на 26 октября 2022 года лицензию биржи имеют шесть организаций:

Из них только три можно отнести к фондовым биржам — Московскую биржу, СПБ Биржу и СПВБ, на которой работает фондовый отдел рынка.

Самые крупные фондовые биржи в России — Московская биржа и СПБ Биржа.

Московская биржа

В 1992 году была учреждена Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), которая впоследствии была преобразована в ПАО «Московская Биржа». Московская биржа обладает одной из самых широких линеек инструментов в мире. Инвесторам доступны операции с российскими и иностранными акциями, государственными и корпоративными облигациями, биржевыми фондами, валютами, драгоценными металлами, товарами, фьючерсами и опционами на российские и глобальные активы, а также инструменты управления ликвидностью. На площадке имеют листинг 3674 ценные бумаги (акции, облигации, паи фондов и ETF).

Капитализация рынка акций на 31 марта 2022 года составила ₽47,30 трлн ($578,63 млрд). Совокупный объем торгов на всех рынках Московской биржи в 2021 году составил ₽1 квадрлн, из них на рынок акций пришлось ₽29,9 трлн.

Торги и расчеты проводятся на программных платформах собственной разработки Мосбиржи. В состав группы входят центральный депозитарий и центральный контрагент. Более 19 млн россиян имеют брокерские счета на Московской бирже, почти 6 млн человек заключали сделки в 2021 году.

СПБ Биржа

СПБ Биржа ведет отсчет истории своего существования с 1997 года, когда на базе фондового отдела ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург» в форме некоммерческого партнерства была создана «Фондовая биржа «Санкт-Петербург» для организации торгов ценными бумагами.

Основной фокус СПБ Биржа делает на торги иностранными ценными бумагами — на площадке имеют листинг 1817 ценных бумаг, из них 1763 — бумаги международных компаний (данные на май 2022 года). Стоимостной объем сделок по иностранным ценным бумагам на СПБ Бирже по итогам 2021 года составил $393,43 млрд.

Также СПБ Биржа организует торги товарными инструментами, российскими ценными бумагами, еврооблигациями.

Более 16 млн россиян имеют брокерские счета на СПБ Бирже, почти 845 тыс. человек заключали сделки в 2021 году.

СПБ Биржа является крупнейшим российским организатором торгов международными ценными бумагами в российской юрисдикции.

Как заработать на фондовой бирже

Самый простой и эффективный для большинства людей способ заработать на фондовой бирже — купить акции и облигации, держать их и периодически ребалансировать портфель. Для более сложных инструментов от инвестора потребуется больше усилий и вовлеченности в процесс. Как оценить доходность инструментов фондовой биржи и заработать на них, «РБК Инвестициям» рассказали эксперты.

Покупка акций

Акция — доля в бизнесе. Если компания имеет устойчивое финансовое положение, развивается, растет, стоимость ее акций в перспективе трех — пяти лет и более будет расти, каким бы ни был макроэкономический и геополитический фон.

«За ориентир доходности акций можно принять динамику фонда «акций мира» Vanguard Total World Stock ETF (NYSE Arca: VT) либо индекс Мосбиржи (MOEX: iMOEX). В первом случае долгосрочная долларовая доходность лежит в диапазоне 5,7–7,8% в год плюс 2,2% в год дивидендами до налогов. Рублевая доходность iMOEX составляет 6,3–10,3% в год плюс 7,8% дивидендами минус НДФЛ», — рассказал инвестиционный советник Владимир Верещак.

Покупка облигаций

Облигации считаются более консервативным, надежным инструментом: заранее известны даты выплаты купонов и погашения, ниже волатильность, выше очередность выплаты при банкротстве эмитента.

«Доходность фонда «облигаций мира» Vanguard Total Bond Market ETF (NASDAQ: BND) отрицательная и варьируется в пределах от -1,08 до -2,68% в год в долларах США. Но можно рассчитывать на купонные выплаты порядка 2,14% в год до уплаты налогов. Полная среднегодовая доходность российских ОФЗ за последние десять лет по индексу Cbonds-GBI RU составляет 7,52% в год до НДФЛ. Доходность качественных корпоративных облигаций обычно выше на 1–3 п.п. в год», — говорит Владимир Верещак.

Покупка фьючерсов

Есть три основные стратегии заработка на фьючерсах: хеджирование, арбитраж и спекуляции, рассказала эксперт ИК «Велес Капитал», основатель «Велес Академии» Валентина Савенкова.

Покупка опционов

Опционы — сложный финансовый инструмент, который дает больше разнообразных возможностей для заработка, отмечает Валентина Савенкова.

Опцион для покупателя — право, для продавца — обязательство совершить сделку с базовым активом. А значит, стратегии работы с ним как минимум различаются в зависимости от того, покупает инвестор опцион или продает.

Покупка опционов предполагает реализацию трех стратегий:

«Продажа опционов может происходить в двух формах: продажа покрытых и непокрытых опционов. В случае с продажей покрытых опционов у вас на счете есть вся сумма для совершения сделки с базовым активом. Вы сидите в позиции до исполнения, ваш гарантированный доход — опционная премия. Риск — совершение сделки с базовым активом по цене хуже рыночной», — говорит эксперт.

Непокрытые опционы — чистая спекуляция. В этом случае продавец играет на распад временной стоимости опциона, рассчитывая на то, что цена базового актива не изменится, а опционная премия с каждым днем будет становиться дешевле, что позволит откупить проданный опцион дешевле и заработать на разнице с большим плечом.

Доходность спекулятивных операций с опционами сравнима с доходностью спекуляций фьючерсами — потенциально может быть выше, так как на опционах больше размер кредитного плеча.

Риск неограничен, притом что если на фьючерсах для полной потери капитала может понадобиться несколько сделок, то в случае с опционами лишиться всех денег можно, совершив всего одну сделку.